Deka Digital Asset Monitor: Tokenisierte Wertpapiere durchbrechen Milliardengrenze

• Spürbare Beschleunigung der Emissionstätigkeit im zweiten Halbjahr 2025
• 2026 gehen essentielle Prozessschritte in die breite Anwendung
• Blockchain-Abwicklung ist ein Stück Souveränität der europäischen Finanzindustrie

 
Frankfurt, 12.02.2026

Der Markt für tokenisierte Wertpapiere gewinnt deutlich an Fahrt: Im zweiten Halbjahr 2025 wurden 71 digitale Wertpapiere emittiert – ein Rekordwert. Das Emissionsvolumen verdreifachte sich gegenüber dem Vorhalbjahr auf rund 280 Millionen Euro. Damit überschreitet das Gesamtvolumen aller bisher ausgegebenen tokenisierten Wertpapiere die Schwelle von einer Milliarde Euro und erreicht 1,23 Milliarden Euro. Der Deka Digital Asset Index, der die Entwicklung der tokenisierten Wertpapiere nach dem Gesetz über elektronische Wertpapiere (eWpG) abbildet, stieg von 1.387 Punkten am 30.06.2025 auf 3.007 zum 31.12.2025.

„Die Blockchain-Technologie wird ein essentieller Bestandteil des Kapitalmarktes. Alle notwendigen Voraussetzungen wie Handelbarkeit und geldseitige Abwicklung sind angestoßen und kommen zunehmend in eine operative Phase“, sagt Marion Spielmann, COO Bankgeschäftsfelder und Verwahrstelle der DekaBank.

Blickt man auf die Struktur der Emissionen, lassen sich zwei vielversprechende Entwicklungen ausmachen: Kleinere Unternehmen nutzen die Blockchain-basierte Abwicklung bereits produktiv und profitieren von Effizienzgewinnen. Etablierte Player entwickeln die Technologie und die notwendige Infrastruktur aktiv weiter und sorgen für eine zunehmende Professionalisierung des Marktes.

Das Jahr 2026 wird geprägt sein von einer Verbreiterung der Basis an Umsetzungsoptionen und Projekten. „Die Vielfalt der Konzepte und Intensität der Diskussionen zeigen die Bedeutung, die dem Thema beigemessen wird. Blockchain ist ein wichtiges Stück Zukunft und Souveränität für die europäische Finanzindustrie“, sagt Marion Spielmann.

Nach 21X AG haben sich im zweiten Halbjahr eine Reihe von neuen Marktteilnehmern dem DLT Pilot Regime angeschlossen, um den organisierten Börsenhandel mit tokenisierten Wertpapieren auf Basis von DLT weiterzuentwickeln. Zunehmend offener diskutiert wird die vom Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) geplante höhere Eigenkapitalhinterlegung bei der Nutzung öffentlicher Blockchain-Infrastrukturen, die als Hemmnis für institutionelle Akteure gilt. 

Bei digitalen Zahlungsmitteln entwickeln sich mehrere Lösungen parallel: Nach den erfolgreich verlaufenen ECB Trials für digitales Zentralbankgeld für den Interbankenverkehr (Wholesale-CBDC), plant die EZB mit der Initiative „Pontes“ eine operative Pilotphase für das dritte Quartal 2026. 10 nationale Zentralbanken sowie 38 Akteure aus verschiedenen Bereichen des Kapitalmarkts werden teilnehmen. Stablecoins in Form von E-Geld-Token (EMTs) nach MiCAR sind bereits im Einsatz. Qivalis – ein Konsortium von führenden europäischen Banken – plant, Mitte 2026 einen nach MiCAR regulierten Euro-Stablecoin als europäische Alternative zu Dollar-basierten Lösungen einzuführen.
 
Bildmaterial der Deka und den neuen Standorten finden Sie hier.
 
Über den Deka Digital Asset Monitor:
Der vom Frankfurt School Blockchain Center, intas.tech und der Deka mit WM Datenservice als Datenlieferant entwickelte Monitor hat zum Ziel, die Entwicklungen rund um den Markt tokenisierter Wertpapiere (Kryptowertpapiere gemäß eWpG) abzubilden und Aussagen über dessen Reifegrad zu treffen. Der Digital Asset Index ist eine Berechnung aus den zwei gewichteten Hauptfaktoren Anzahl und Volumen der Emissionen. Die Erhebung stützt sich auf Daten von WM Datenservice, die Kryptowertpapierliste nach § 20 Abs. 3 eWpG veröffentlicht durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleitungsaufsicht (BaFin) und den Bundesanzeiger herausgegeben durch das Bundesministerium der Justiz.

Die Deka-Gruppe, bestehend aus der DekaBank Deutsche Girozentrale (DekaBank) und ihren Tochtergesellschaften, ist das Wertpapierhaus der deutschen Sparkassen und Teil der Sparkassen-Finanzgruppe. Mit einem verwalteten Vermögen in Höhe von 440 Mrd. Euro (per 30.09.2025) sowie rund 5,9 Millionen betreuten Depots ist sie einer der größten Wertpapierdienstleister und Immobilien-Asset Manager in Deutschland. Die Deka-Gruppe bietet Investmentlösungen und Dienstleistungen für private und institutionelle Anleger an und richtet ihr Angebot an den Anforderungen ihrer Eigentümer, den Sparkassen, aus.