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    • Deka-EM Bond CF

    Rentenfonds Schwellenländer Staatsanleihen Global Hartwährung

    | WKN: DK1A32 | ISIN: LU0350136957

    Porträt

    Ziele und Anlagepolitik

    • Anlageziel des Fonds ist es einen mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs durch die Vereinnahmung laufender Zinserträge sowie durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte zu erreichen.
    • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
    • Um dies zu erreichen, erfolgen die Anlagen überwiegend in verzinslichen Wertpapieren von Ausstellern aus Schwellenländern weltweit. Aussteller dieser Wertpapiere sind vorrangig Regierungen, Unternehmen, staatliche Behörden und supranationale Organisationen. Der Fonds darf in Anleihen investieren, die auf die Währung ausgewählter Industrienationen lauten. Mindestens 90 % des Fondsvermögens werden in Euro angelegt oder gegen Euro gesichert.
    • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern.Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten sowie die erfolgsbezogene Vergütung zu berechnen, wird der Index 100% JPMORGAN EMBI Global Diversified (EUR Hedged) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
    • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
    • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.

    Fondspolitik

    Auch im Mai blieb die US-Zollpolitik dynamisch und durchaus volatil. Zwar seien die Verhandlungen zwischen den USA und insbesondere asiatischen Ländern, wie Japan, Südkorea und Indien, laut beidseitiger Bekundungen auf einem guten Weg, aber bisher konnte noch nichts konkretisiert werden. Noch mehr Aufmerksamkeit erhielten jedoch die Gespräche mit China, in denen sich beide Seiten darauf einigten, die beidseitigen Zölle zunächst auszusetzen und zu verhandeln. Dies ließ die Marktteilnehmer aufatmen und hoffen, dass ein Handelskrieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften nicht eskaliert. Die Bereitschaft, Risikopositionen einzugehen, kam in den Markt zurück. So konnten sich die Schwellenländerindizes erholen sowie die Zinsdifferenzen für Schwellenländer engten sich wieder auf das Niveau von Ende März ein. Der Fonds nahm an Neuemissionen aus Kirgistan und einem ungarischen Staatsunternehmen teil und reduzierte weiter die Kassenquote. Der Deka-EM Bond partizipierte an der leicht risikofreudigen Stimmung im Mai und schloss den Berichtsmonat mit einer positiven Wertentwicklung ab.

    Marktentwicklung

    Mitte Mai fanden in Genf die Handelsgespräche zwischen den USA und China statt. Im Ergebnis wurden die US-Zölle auf chinesische Importe von 145 % auf 30 % für mindestens 90 Tage reduziert. Eine Reihe anderer Länder kündigte ebenfalls Handelsverhandlungen mit den Vereinigten Staaten an. Trotzdem machte sich im Mai die Unsicherheit in Bezug auf den globalen Handel in den Einkaufsmanagerindizes für die Industrie (PMIs) bemerkbar. In Brasilien, Mexiko, Polen, Tschechien sowie in der Türkei bewegten sich die PMIs für das verarbeitende Gewerbe unterhalb der kritischen Marke von 50 Punkten. Viele Länder verzeichneten Rückgänge in den Exportaufträgen. Bei der Stichwahl um das Präsidentenamt in Rumänien gewann am 18. Mai der pro-europäische Politiker Nicusor Dan gegen den rechtspopulistischen Kandidaten George Simion. Der beliebte Bukarester Bürgermeister erhielt 54 % der Stimmen. Daraufhin wertete die rumänische Währung um über 1 % zum Euro auf, während die Renditen der in Euro denominierten rumänischen Bonds sanken. Das ukrainische Finanzministerium kündigte Ende Mai an, dass die fällige Zahlung in Höhe von 665 Mio. US-Dollar an die Inhaber von an das BIP des Landes gekoppelten Anleihen nicht geleistet wird. Vor diesem Hintergrund beließ die Ratingagentur Fitch das Rating der Ukraine auf "RD" (begrenzter Ausfall). Die Mehrheit der Zentralbanken in den großen Schwellenländern hielt weiterhin an der lockeren Geldpolitik fest. Lediglich in Brasilien erhöhten die Währungshüter ihren Leitzins um 75 Basispunkte, um die Inflation näher an die eigene Zielvorgabe zu bringen. Mit der Beruhigung von Handelsspannungen verringerten sich im Berichtsmonat die Risikoprämien auf die Hartwährungsanleihen der Schwellenländer, woraufhin sich die Kurse dieser Anleihen erholen konnten. Die Wechselkurse von Schwellenländerwährungen stiegen versus US-Dollar mehrheitlich an. Überraschend stark werteten die Devisen von Taiwan, Singapur, Hong Kong und Südkorea gegenüber der US-Währung auf. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

    Wertentwicklung

    Quelle: DekaBank

    Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
    Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
    Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

    Aktuelle Daten

    52-Wochen-Hoch 71,61
    52-Wochen-Tief 67,17

    Risikobetrachtung

    Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
    Volatilität 5,38 10,41
    Sharpe-Ratio 0,48 0,15
    Stand: 13.06.2025

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    Weitere Fondsdaten

    Erfolgsbezogene Vergütung

    bis zu 25% der Outperformance ggü. Vergleichsindex
    Vergleichsindex: bis zu 25% der Outperformance ggü. Vergleichsindex
    Vergleichsindex: JPMORGAN EMBI Global Diversified (EUR Hedged)

    Struktur

    Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

    Chancen & Risiken

    Wesentliche Chancen

    • Es besteht ein langfristiges Wachstumspotenzial infolge fortlaufender wirtschaftlicher und politischer Reformbestrebungen.
    • Die langfristige Chance auf eine steigende Bewertung der Zahlungsfähigkeit der Anleiheaussteller kann zu Kurssteigerungen führen.
    • Anleihen aus Schwellenländern bieten attraktive Renditeaufschläge verglichen mit Staatsanleihen hoher Bonität.
    • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

    Wesentliche Risiken

    • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
    • Unvorhersehbare politische und wirtschaftliche Entwicklungen können zu höheren Kursschwankungen führen.
    • Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
    • Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
    • Durch Investition in Fremdwährungen sind Währungsverluste möglich.

    Download Bereich

    Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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    Deka International S.A.

    Deka International S.A.
    6, rue Lou Hemmer, L-1748 Senningerberg, LU

    Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.