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    • Deka-EM Bond CF

    Rentenfonds Schwellenländer Staatsanleihen Global Hartwährung

    | WKN: DK1A32 | ISIN: LU0350136957

    Porträt

    Ziele und Anlagepolitik

    • Anlageziel des Fonds ist es einen mittel- bis langfristigen Kapitalzuwachs durch die Vereinnahmung laufender Zinserträge sowie durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte zu erreichen.
    • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
    • Um dies zu erreichen, erfolgen die Anlagen überwiegend in verzinslichen Wertpapieren von Ausstellern aus Schwellenländern weltweit. Aussteller dieser Wertpapiere sind vorrangig Regierungen, Unternehmen, staatliche Behörden und supranationale Organisationen. Der Fonds darf in Anleihen investieren, die auf die Währung ausgewählter Industrienationen lauten. Mindestens 90 % des Fondsvermögens werden in Euro angelegt oder gegen Euro gesichert.
    • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern.Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten sowie die erfolgsbezogene Vergütung zu berechnen, wird der Index 100% JPMORGAN EMBI Global Diversified (EUR Hedged) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
    • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
    • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.

    Fondspolitik

    Das Interesse an Schwellenländeranleihen hielt auch im März an. Der Trend zu engeren Spreads seit Jahresbeginn setzte sich damit fort. Insbesondere schwächer geratete Emittenten wie Nigeria, Ägypten, aber auch Ecuador oder die Dominikanische Republik profitierten von der Risikoaufwertung. Ägypten konnte sich weitere Finanzierungsmöglichkeiten durch die EU und die Weltbank erschließen, was die positive Stimmung unterstützte. Auch Argentinien hat den Weg zum IWF wieder geöffnet und strebt neue Finanzierungsverhandlungen an. Montenegro nutzte das positive Umfeld, um sich erstmals in US-Dollar zu refinanzieren, was auf gute Nachfrage stieß. Auch die Türkei war im Euro aktiv und Israel trat erstmals seit Kriegsausbruch mit einer syndizierten Emission an den Markt. Der Deka-EM Bond konnte mit seiner Ausrichtung im März ein positives Ergebnis erzielen. Das Fondsmanagement reduzierte Emittenten wie Jamaika, Panama oder Abu Dhabi, während Emissionen von Kenia, Nigeria oder dem Emirat Schardscha aufgestockt wurden. Zudem partizipierte der Fonds teilweise an Neuemissionen.

    Marktentwicklung

    Konjunkturaussichten für Deutschland blieben im März eingetrübt. Im Vergleich zum Herbstgutachten reduzierten die führenden Wirtschaftsinstitute ihre gemeinschaftliche Wachstumsprognose für das deutsche Bruttoinlandsprodukt (BIP) im laufenden Jahr um 1,2 Prozentpunkte auf nunmehr 0,1 %. Etwas optimistischer sehen die jüngsten Projektionen der Europäischen Zentralbank (EZB) für den Euroraum aus. Nach einer Schätzung der EZB-Experten ist in diesem Jahr in der Eurozone mit einem realen BIP-Wachstum von 0,6 % zu rechnen. Gegenüber den EZB-Projektionen vom Dezember 2023 entspricht das einer Verringerung der Wachstumsschätzung um 0,2 Prozentpunkte. Die Inflationsprognose für das Jahr 2024 wurde noch stärker, um insgesamt 0,4 Prozentpunkte auf 2,3 % nach unten korrigiert. Auf der Sitzung des EZB-Rates Anfang März beließen die Euro-Währungshüter ihre Leitzinsen dennoch unverändert. Nach Aussagen der EZB-Präsidentin Christine Lagarde reichen aktuelle Informationen nicht aus, um sicher zu sein, dass Inflationsgefahren tatsächlich gebannt sind. Auch die US-Notenbank (Fed) nahm im Berichtsmonat keine Änderungen an ihrem Leitzinsintervall vor. Im aktualisierten Ausblick stellte die Fed aber Zinssenkungen um insgesamt 0,75 % für den weiteren Jahresverlauf in Aussicht. Zugleich hat sie ihre Wachstumsprognose für das laufende Jahr im Vergleich zum Dezember 2023 um 0,7 Prozentpunkte auf 2,1 % angehoben, während die Inflationsprognose mit 2,4 % unverändert blieb. In dieser Gemengelage entwickelten sich die US-Renditen auf Monatssicht weitestgehend seitwärts. Die Renditen von Bundesanleihen gingen per Saldo zurück. Angesichts einer insgesamt robusten Weltwirtschaft waren Risikoprämien an den weltweiten Märkten für Unternehmensanleihen tendenziell rückläufig. Auch Renditeaufschläge bei Schwellenländeranleihen in Hartwährungen gingen im Durchschnitt zurück. Aus der Sicht der Euro-Anleger entwickelten sich Lokalwährungsanleihen aufstrebender Volkswirtschaften in der Summe seitwärts. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

    Wertentwicklung

    Quelle: DekaBank

    Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
    Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
    Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

    Aktuelle Daten

    52-Wochen-Hoch 69,52
    52-Wochen-Tief 61,05

    Risikobetrachtung

    Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
    Volatilität 7,22 12,02
    Sharpe-Ratio 0,51 negativ
    Stand: 12.04.2024

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    Preissuche / Preisexport

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    Weitere Fondsdaten

    Erfolgsbezogene Vergütung

    bis zu 25% der Outperformance ggü. Vergleichsindex
    Vergleichsindex: bis zu 25% der Outperformance ggü. Vergleichsindex
    Vergleichsindex: JPMORGAN EMBI Global Diversified (EUR Hedged)

    Struktur

    Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

    Chancen & Risiken

    Wesentliche Chancen

    • Es besteht ein langfristiges Wachstumspotenzial infolge fortlaufender wirtschaftlicher und politischer Reformbestrebungen.
    • Die langfristige Chance auf eine steigende Bewertung der Zahlungsfähigkeit der Anleiheaussteller kann zu Kurssteigerungen führen.
    • Anleihen aus Schwellenländern bieten attraktive Renditeaufschläge verglichen mit Staatsanleihen hoher Bonität.
    • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

    Wesentliche Risiken

    • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
    • Unvorhersehbare politische und wirtschaftliche Entwicklungen können zu höheren Kursschwankungen führen.
    • Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
    • Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
    • Durch Investition in Fremdwährungen sind Währungsverluste möglich.

    Download Bereich

    Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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    Deka International S.A.

    Deka International S.A.
    6, rue Lou Hemmer, L-1748 Luxembourg-Findel, LU

    Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.