Deka iBoxx EUR Liquid Sovereign Diversified 10+ UCITS ETF

Die Märkte für die als sicher geltenden Staatsanleihen waren im Berichtsmonat von einer erhöhten Unsicherheit geprägt. Der Höhepunkt wurde in der zweiten Monatshälfte erreicht, als die US-Renditen im zehnjährigen Bereich auf 4,5 % und die Renditen dreißigjähriger US-Treasuries auf ein seit Jahrzehnten nicht mehr gesehenes Niveau von 5,15 % stiegen. Wachsende Staatsverschuldung, gepaart mit einer befürchteten Wachstumsabschwächung infolge der erratischen Zollpolitik, führte zu einem zunehmenden Vertrauensverlust der Anleger. Dieser wurde durch eine Gesetzesvorlage von US-Präsident Donald Trump verstärkt, die eine Erhöhung der Schuldenobergrenze vorsieht und mit umfangreichen Steuererleichterungen eine weitere Aufweichung der fiskalischen Disziplin befürchten lässt. Vor diesem Hintergrund stiegen die Risikoaufschläge für US-Staatsanleihen an. Im Gegenzug ist die Nachfrage nach Bundesanleihen gestiegen. Auf Monatssicht verzeichneten deutsche Bundesanleihen mit einer zehnjährigen Restlaufzeit einen Renditeanstieg um 7 Basispunkte (auf 2,51 %), während ihre US-Pendants zum Monatsultimo mit 4,39 % (+23 Basispunkte) rentierten. Die sogenannten Risikomärkte zeigten sich angesichts politischer Unsicherheiten und der latenten Rezessionsrisiken bemerkenswert resilient. Die Risikoprämien bei Unternehmensanleihen dies- wie jenseits des Atlantiks gingen deutlich zurück. Für Unterstützung sorgte dabei eine vorläufige Beruhigung in den globalen Handelsspannungen, die durch eine Ankündigung massiver US-Strafzölle Anfang April ausgelöst wurden. Nach einer kurzfristigen Aussetzung der geplanten Einfuhrzollanhebungen durch die US-Regierung intensivierten sich vielerorts Bemühungen um langfristige Handelsvereinbarungen. Auch die zwei größten Volkswirtschaften der Welt könnten eine vorläufige Einigung in ihrem Handelsstreit erzielen. Demnach wurde der allgemeine US-Zollsatz auf Importe aus China vorerst auf 30 % reduziert, während China die Zölle auf US-Produkte auf 10 % senkte. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.