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Deka-Digitale Kommunikation CF

Aktienfonds Branche Telekommunikation

| WKN: DK0LNL | ISIN: DE000DK0LNL9

Ziele und Anlagepolitik

  • Das Anlageziel dieses Investmentfonds ist mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte.
  • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Mit diesem verfolgt das Fondsmanagement die Strategie, das Anlageziel durch eine risikogestreute, weltweite Anlage hauptsächlich in Aktien von Unternehmen zu erreichen, die ihre Umsatzerlöse oder ihr Jahresergebnis überwiegend im Telekommunikations- und/ oder Medienbereich (einschließlich Internet) erzielen. Der Investmentprozess erfolgt im Rahmen einer Gesamtunternehmenseinschätzung, wobei in erste Linie Bilanzdaten und betriebswirtschaftliche Kennzahlen wie z.B. Eigenkapitalquote und Nettoverschuldung sowie qualitative Bewertungskriterien wie z.B. die Qualität der Produkte und des Geschäftsmodells des Unternehmens analysiert werden. Ergänzend wird die Markt- und Branchenattraktivität auf Basis volkswirtschaftlicher Daten bewertet. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesses zu bewerten sowie die an die Wertentwicklung gebundenen Gebühren zu berechnen, wird der Index 100% Deka Telemedia in EUR (cust. calculated by MSCI) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Der Fonds legt mehr als 50 % des Aktivvermögens (Wert der Vermögensgegenstände ohne Berücksichtigung von Verbindlichkeiten) in Kapitalbeteiligungen i.S.d. § 2 Abs. 8 InvStG an.
  • Weiterhin können Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Fondspolitik

Die Quartalsberichte der Internettitel reichten nicht aus, um im Umfeld von Inflation, Zinserhöhungen und des russischen Angriffskriegs die Märkte zu beruhigen. Die Telekomwerte berichteten weitgehend solide und zeigten sich als Stabilitätsanker. Das Fondsmanagement des Deka-Digitale Kommunikation präferiert in diesem Umfeld margenstarke, defensive Unternehmen. Die Zurückhaltung in den Telekomwerten AT&T, Telia und Advanced Info Services wurde reduziert. In Europa erfuhr Vodafone einen Abbau zugunsten von Telefónica. Die aus der AT&T-Abspaltung erhaltenen Aktien in Warner Bros. Discovery wurden größtenteils verkauft. Bei den Internettiteln war der Paukenschlag die Ankündigung der Übernahme von Twitter durch Elon Musk. Im Gegenzug bieten einige der zurück gekommenen Titel langfristig attraktive Chancen. Das Fondsmanagement hat sich im April noch zurückgehalten, zuletzt wurde in einem ersten kleinen Schritt Booking.com ausgebaut. Der Investitionsgrad bewegt sich bei ca. 97%. Im Telekombereich erfuhr das Festnetz im Zuge des Home-Office-Booms eine Renaissance. Der Fokus richtet sich auf Unternehmen mit guten Netzen, die in Märkten tätig sind, in denen kaum alternative Infrastruktur entsteht. Hierzu zählten Comcast, NTT, KPN und Bell Canada. Von der Monetarisierung des steigenden mobilen Datenkonsums profitieren in Europa Bouygues sowie Deutsche Telekom und in den USA T-Mobile US. In Asien setzte das Management auf Softbank und SingTel, in den Emerging Markets auf Bharti Airtel. Im eCommerce wurden mit JD.com und Amazon die beiden Unternehmen mit der besten Lager- und Logistikinfrastruktur favorisiert. Auch der Zahlungsdienstleister PayPal war akzentuiert. Von den primär werbefinanzierten Modellen bildete Alphabet die größte Position im Fonds. Während Sony und Embracer bevorzugte Gaming-Titel waren, wurde Musik mit Hybe und Warner Music inzwischen stärker gewichtet als Video/TV. Unter den vielschichtigen digitalen Services wurden auch die Plattformen von Relx, Ascential und Ströer favorisiert. Im Telekomsektor werden einige Titel, die sich allein auf Basis ihrer Dividende verteuert haben, aber gleichzeitig vor operativen Herausforderungen stehen, als unattraktiv erachtet. Außerdem besteht Vorsicht vor den anstehenden 5G-Investitionen in den Emerging Markets, da sich die steigenden Datenvolumina bei einigen Firmen nicht einfach monetarisieren lassen. Die geringe Beachtung des Internetsektors war meist darauf zurück zu führen, dass sich in den jeweiligen Segmenten Titel mit besserer operativer Dynamik bei gleichen oder attraktiveren Preisen finden. China findet aufgrund der regulatorischen Eingriffe wenig Beachtung. Der Fonds profitierte im April von der Akzentuierung in Deutsche Telekom sowie von der schwachen Positionierung in Sea Ltd. Dagegen belasteten die geringe Beachtung von Twitter wie auch die Engagements in Amazon und PayPal.

Marktentwicklung

Im April entwickelte sich die Mehrzahl der weltweit wichtigsten Aktienmärkte negativ. Geprägt war der Monatsverlauf von einer Vielzahl an unterschiedlichen Risikofaktoren. So belasteten weiterhin der Russland-Ukraine-Krieg, Inflationssorgen, eine beschleunigte Straffung der Geldpolitik durch die großen Zentralbanken sowie Chinas Kampf gegen die Corona-Pandemie. Auch die veröffentlichten Konjunkturdaten brachten in der Mehrzahl keine positiven Impulse. So kam es beispielsweise in Deutschland zu einem historischen Einbruch beim Konsumentenvertrauen. Auch jenseits des Atlantiks sind konjunkturseitig keine großen Lichtblicke erkennbar. So ist in den USA die Wirtschaftsleistung im ersten Quartal leicht geschrumpft. Erschwerend kommt hinzu, dass die Corona-Hilfen für die privaten Haushalte und die Unternehmen bald enden. Die Konjunktur läuft also schwächer als erhofft und gleichzeitig ziehen die Verbraucherpreise immer mehr an. Einzig die Unternehmensberichtssaison verläuft bisher weitestgehend solide. Der MSCI WORLD INDEX verzeichnete im Berichtsmonat auf US-Dollar-Basis einen Kursrückgang von -8,3 % (in Euro -3,3 %). Im Detail entwickelten sich Medien- und Kommunikationswerte - Referenz ist hier der MSCI WORLD COMMUNICATION SERVICES INDEX in US-Dollar - mit -13,8 % (in Euro -9,1 %) schlechter als der breite Markt. Im Monatsverlauf hat Tesla-Chef Elon Musk bekannt gegeben, das Social-Media-Netzwerk Twitter für rund 44 Milliarden US-Dollar übernehmen zu wollen. Die Übernahme steht unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch Regulierungsbehörden, auch die Twitter-Aktionäre müssen noch zustimmen. Twitter soll anschließend von der Börse genommen werden. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den auf Anlegerebene anfallenden Ausgabeaufschlag. Bei einem beispielhaften Anlagebetrag von 1.000 Euro würden neben den auf Fondsebene anfallenden Kosten zusätzlich die folgenden Kosten anfallen - Ausgabeaufschlag vom Ausgabepreis einmalig bei Kauf maximal 3,614% (= 36,14 EUR). Weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

* enthält Ausgabeaufschlag

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 141,18
52-Wochen-Tief 116,24

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 11,18 21,32
Sharpe-Ratio negativ 0,26
Stand: 13.05.2022

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Der Fonds partizipiert an den Kurschancen internationaler Unternehmen, die in den Bereichen Telekommunikation und Medien (einschließlich Internet) tätig sind.
  • Unternehmen mit den Tätigkeitsfeldern digitale Netze und digitale Dienstleistungen (Communication Services) erwarten attraktive Wachstumsperspektiven mit überdurchschnittlichen Umsatz- und Ertragszuwächsen.
  • Bei den investierten Bereichen handelt es sich um ein dynamisches Umfeld mit hoher Innovationskraft.
  • Durch die breite und globale Streuung besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage in diesen Bereichen.

Wesentliche Risiken

  • Bitte beachten Sie: Die Kurse der Vermögenswerte (insbesondere Aktien) im Fonds bestimmen den Fondspreis. Wertschwankungen mit einem damit einhergehenden Rückgang des Depotwertes können nicht ausgeschlossen werden.
  • Aktienmärkte unterliegen wirtschaftlichen und politischen Risiken.
  • Währungsschwankungen können die Fondsrendite beeinträchtigen.
  • Die Branchenkonzentration hat eine begrenzte Risikostreuung gegenüber breiter investierenden Fonds zur Folge.

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Die hier veröffentlichten Steuerdaten unterliegen einer besonderen Sorgfalt; wir behalten uns aber vor, die steuerlichen Angaben - wenn notwendig - mit Wirkung für die Vergangenheit oder die Zukunft zu ändern. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Die Rechenschaftsberichte und Jahressteuerbescheinigungen sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.