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DekaTresor

Rentenfonds Aggregate Euroland kurz

| WKN: 847475 | ISIN: DE0008474750

Anlageidee

Wer sein Geld nur mittelfristig anlegen will, wünscht sich natürlich eine größere Stabilität, d.h. geringere Schwankungen als bei einer längerfristigen Anlage. Gleichzeitig sind aber auch attraktive Renditechancen gefragt. Eine Lösung: Eine Anlage in verzinsliche Wertpapiere aus der Eurozone mit kurz- bis mittelfristiger Restlaufzeit. Die Investition in die vielfältige Anleihelandschaft in der Eurozone eröffnet attraktive Ertragschancen. Durch die kurz- bis mittelfristige Restlaufzeit der Anleihen und die damit vergleichsweise kürzere zeitliche Distanz bis zur Fälligkeit, fallen Kursschwankungen geringer aus als bei länger laufenden verzinslichen Papieren. Ein solches Anlagekonzept bietet DekaTresor.

Anlagegrundsätze

  • Das Fondsmanagement verfolgt die Strategie, in überwiegend verzinsliche Wertpapiere mit kurz- bis mittelfristiger Laufzeit zu investieren. Dabei bilden Anleihen öffentlicher Emittenten sowie Quasi-Staatsanleihen aus der Eurozone den Anlageschwerpunkt.
  • Daneben wird in besicherte, verzinsliche Wertpapiere (z. B. Pfandbriefe) und ausgewählte Unternehmensanleihen insbesondere aus der Eurozone investiert.
  • Die Investitionen erfolgen weitestgehend in auf Euro lautende Wertpapiere oder in gegenüber Euro abgesicherte Wertpapiere fremder Währung.

Investitionsargumente

DekaTresor bietet Anlegern die Teilhabe an der Entwicklung von Anleihen öffentlicher Emittenten, Unternehmensanleihen und Pfandbriefen im kurz- bis mittelfristigen Laufzeitbereich.

Beimischungen von Staatsanleihen der Euro-Peripherie (Spanien, Italien, Irland, Portugal) erhöhen die laufende Rendite bei begrenztem Risiko.

Durch die gezielte Beimischung ausgewählter Unternehmensanleihen und besicherter verzinslicher Anleihen (Pfandbriefe, Covered Bonds) können attraktive Zusatzerträge generiert werden.

Fondspolitik

Der DekaTresor vollzog im August eine Seitwärtsentwicklung. Renditen zeigten im Spätsommer einen von den US-Märkten ausgehenden Aufwärtsdruck. Gleichzeitig kam es in einzelnen Risikosegmenten zu leichten Spreadausweitungen. Noch immer ist offen, ob Fed und EZB ihren Zinsgipfel bereits erreicht haben. Währenddessen trüben sich die fundamentalen Daten insbesondere in der Eurozone weiter ein. Der Fonds zeigt seit Jahresbeginn in dem durchwachsenen Umfeld weiter ein recht gutes Ergebnis. Die Duration (Zinsbindungsdauer) wurde im Bereich von 2,1 Jahren mit einem Bias zu einer steileren Kurvenstruktur gesteuert.

Marktentwicklung

Frühindikatoren wiesen im Berichtsmonat sowohl in Euroland als auch in den USA auf schwache konjunkturelle Aussichten hin. Der von S&P Global veröffentlichte Einkaufsmanagerindex für die US-Industrie ging gemäß einer Schnellschätzung von 49,0 Punkten im Juli auf 47,0 Punkte im August zurück. Die Stimmung bei den europäischen Unternehmen hat sich ebenfalls verschlechtert. Der vorläufige Wert für den Gesamt-Einkaufsmanagerindex fiel im August auf einen Stand von 47,0 Punkten (-1,6 Punkte). Der deutsche Gesamtindex erreichte dabei mit einem kräftigen Rückgang (-3,8 Punkte) auf 44,7 Punkte den tiefsten Stand seit Mai 2020. Die Teuerungsdynamik in der Eurozone blieb wiederum unverändert hoch. Laut Angaben der Europäischen Statistikbehörde verharrte die Inflation im August bei 5,3 %. Im Vergleich dazu schätzt das Statistische Bundesamt die aktuelle Inflationsrate in Deutschland auf 6,1 % ein. In dieser Gemengelage entwickelten sich die Renditen zehnjähriger Bundesanleihen seitwärts und beendeten den Berichtsmonat bei 2,47 %. Die Renditen zehnjähriger US-Treasuries stiegen im August dagegen um 15 Basispunkte auf 4,10 %. Im zweijährigen Bereich gingen die Renditen von den als sicher geltenden Staatsanleihen dies- wie jenseits des Atlantiks wiederum zurück. Die seit Monaten andauernde freundliche Entwicklung an den Kreditmärkten wurde im August etwas unterbrochen. Obwohl die Berichtsaison für das zweite Quartal 2023 insgesamt recht gut verlaufen ist und die Anzahl von im Unternehmenssektor in den kommenden 12 Monaten erwarteten Zahlungsausfällen von Ratingagenturen zuletzt wieder nach unten korrigiert wurde, stiegen die Risikoprämien bei Unternehmensanleihen auf Monatssicht leicht an. Die Unsicherheit über die künftigen Leitzinspfade der Notenbanken sorgte auch an den Devisenmärkten für eine erhöhte Volatilität. In diesem Umfeld wertete der US-Dollar versus Euro etwas auf. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 83,12
52-Wochen-Tief 80,20

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 2,28 2,11
Sharpe-Ratio negativ negativ
Stand: 15.09.2023

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Es besteht die Chance auf Kurssteigerungen durch die Anlage in den europäischen Rentenmarkt.
  • Die Anlage erfolgt breit gestreut über verschiedene Anleihetypen.
  • Unternehmensanleihen und Pfandbriefe bieten Renditeaufschläge verglichen mit Staatsanleihen hoher Bonität.
  • Es ist eine höhere Kursstabilität im Vergleich zu Anleihen mit längeren (Rest-) Laufzeiten zu erwarten.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Schwankungen an den Kapitalmärkten können sich negativ auf den Fondspreis auswirken.
  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland investieren. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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