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DekaTresor

Rentenfonds Aggregate Euroland kurz

| WKN: 847475 | ISIN: DE0008474750

Anlageidee

Wer sein Geld nur mittelfristig anlegen will, wünscht sich natürlich eine größere Stabilität, d.h. geringere Schwankungen als bei einer längerfristigen Anlage. Gleichzeitig sind aber auch attraktive Renditechancen gefragt. Eine Lösung: Eine Anlage in verzinsliche Wertpapiere aus der Eurozone mit kurz- bis mittelfristiger Restlaufzeit. Die Investition in die vielfältige Anleihelandschaft in der Eurozone eröffnet attraktive Ertragschancen. Durch die kurz- bis mittelfristige Restlaufzeit der Anleihen und die damit vergleichsweise kürzere zeitliche Distanz bis zur Fälligkeit, fallen Kursschwankungen geringer aus als bei länger laufenden verzinslichen Papieren. Ein solches Anlagekonzept bietet DekaTresor.

Anlagegrundsätze

  • Das Fondsmanagement verfolgt die Strategie, in überwiegend verzinsliche Wertpapiere mit kurz- bis mittelfristiger Laufzeit zu investieren. Dabei bilden Anleihen öffentlicher Emittenten sowie Quasi-Staatsanleihen aus der Eurozone den Anlageschwerpunkt.
  • Daneben wird in besicherte, verzinsliche Wertpapiere (z. B. Pfandbriefe) und ausgewählte Unternehmensanleihen insbesondere aus der Eurozone investiert.
  • Die Investitionen erfolgen weitestgehend in auf Euro lautende Wertpapiere oder in gegenüber Euro abgesicherte Wertpapiere fremder Währung.

Investitionsargumente

DekaTresor bietet Anlegern die Teilhabe an der Entwicklung von Anleihen öffentlicher Emittenten, Unternehmensanleihen und Pfandbriefen im kurz- bis mittelfristigen Laufzeitbereich.

Beimischungen von Staatsanleihen der Euro-Peripherie (Spanien, Italien, Irland, Portugal) erhöhen die laufende Rendite bei begrenztem Risiko.

Durch die gezielte Beimischung ausgewählter Unternehmensanleihen und besicherter verzinslicher Anleihen (Pfandbriefe, Covered Bonds) können attraktive Zusatzerträge generiert werden.

Fondspolitik

Der DekaTresor verzeichnete im Februar eine negative Wertentwicklung. Hintergrund war ein erneuter weltweiter Renditeanstieg, ausgehend aus den USA. Inflation und Wachstum überraschten und auch in der Eurozone erwiesen sich Zinssenkungshoffnungen wohl als verfrüht. Der Markt preist inzwischen ein Szenario mit Zinssenkungen ab der Jahresmitte für die EZB ein, was angemessen erscheint. Die fundamentalen Aussichten sind insbesondere für die Eurozone weiter eher durchwachsen. Der Fonds baute im Februar seine offensivere Ausrichtung weiter aus und profitierte von einer überwiegend freundlichen Spreadentwicklung. Die Duration (durchschnittliche Zinsbindungsdauer) wurde in den Bereich von über 2,1 Jahren angehoben. Der Anteil an Unternehmensanleihen im Fonds lag bei rund 50% und stellt weiterhin einen wesentlichen Anlageschwerpunkt dar.

Marktentwicklung

Die Teuerungsdynamik hat sich im Februar weiter abgeschwächt. So sank die jährliche Inflation im Euroraum nach einer Schnellschätzung von Eurostat von 2,8 % im Vormonat auf 2,6 %. Das Statistische Bundesamt schätzt die aktuelle Inflationsrate in Deutschland auf 2,5 % (nach 2,9 % im Januar). Hierzulande haben vor allem gesunkene Energiepreise die Inflation auf den tiefsten Stand seit mehr als zweieinhalb Jahren gedrückt. Auch der Preisdruck in den USA ließ zuletzt nach. Die US-Verbraucherpreise stiegen im Januar um 3,1 % im Vergleich zum Vorjahresmonat, nach 3,4 % im Dezember. Analysten hatten allerdings mit einem stärkeren Rückgang auf 2,9 % gerechnet. Angesichts bestehender Risiken für den mittelfristigen Inflationsausblick bleiben Währungshüter in den USA und der Eurozone bei der Ankündigung konkreter geldpolitischer Lockerungsschritte vorerst weiterhin zurückhaltend. Vor diesem Hintergrund mussten die als sicher geltenden Staatsanleihen im Berichtsmonat dies- wie jenseits des Atlantiks Kurskorrekturen hinnehmen. Zehnjährige deutsche Bundesanleihen verzeichneten im Monatsverlauf einen Renditeanstieg um 24 Basispunkte auf 2,40 %. US-Treasuries mit derselben Laufzeit rentierten per Monatsultimo mit 4,24 % und damit 30 Basispunkte höher als Ende Januar. Risikoprämien an den Kreditmärkten gingen im Februar wiederum tendenziell zurück. Insbesondere Unternehmensanleihen schwacher Bonität konnten davon deutlich profitieren und auf Monatssicht Kursgewinne erzielen. Auch Schwellenländeranleihen in Hartwährungen verzeichneten im Berichtsmonat einen deutlichen Rückgang von Renditeaufschlägen. Der Euro wertete versus US-Dollar leicht ab. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 83,91
52-Wochen-Tief 81,48

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 1,96 2,41
Sharpe-Ratio 0,03 negativ
Stand: 22.03.2024

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Es besteht die Chance auf Kurssteigerungen durch die Anlage in den europäischen Rentenmarkt.
  • Die Anlage erfolgt breit gestreut über verschiedene Anleihetypen.
  • Unternehmensanleihen und Pfandbriefe bieten Renditeaufschläge verglichen mit Staatsanleihen hoher Bonität.
  • Es ist eine höhere Kursstabilität im Vergleich zu Anleihen mit längeren (Rest-) Laufzeiten zu erwarten.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Schwankungen an den Kapitalmärkten können sich negativ auf den Fondspreis auswirken.
  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland investieren. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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