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Deka-FlexZins TF

Rentenfonds ultrakurz EUR

| WKN: DK0A2R | ISIN: LU0268059614

Anlageidee

Mit Deka-FlexZins setzen Sie auf einen Fonds, für dessen Anlagepolitik insbesondere variabel verzinsliche Wertpapiere (Floater) von Bedeutung sind. Bei dieser Anlageform wird der Zinssatz des Papiers in regelmäßigen Abständen, z.B. im 3-Monats-Rhythmus an die Marktentwicklung angepasst. Das hat zur Folge, dass Sie immer an der aktuellen Zinsentwicklung partizipieren können, was insbesondere bei der Erwartung steigender Zinsen interessant ist. Überdies fallen Kursschwankungen unter normalen Kapitalmarktbedingungen niedriger aus als bei Papieren, bei denen der Zinssatz einmalig für die gesamte Laufzeit festgelegt wird. Da die variabel verzinslichen Wertpapiere häufig von Unternehmen begeben werden, bieten sie zusätzlich einen Renditeaufschlag im Vergleich zu Floatern von staatlichen Ausstellern mit bester Zahlungsfähigkeit.

Anlagegrundsätze

  • Der Fonds strebt die Erwirtschaftung einer angemessenen Rendite unter Geringhaltung der Anteilpreisschwankungen an.
  • Für den Fonds werden fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, insbesondere Unternehmens- und Staatsanleihen und Covered Bonds sowie Geldmarktinstrumente erworben.
  • Die erworbenen Vermögensgegenstände lauten auf Euro oder sind gegen Euro währungsgesichert.

Investitionsargumente

Anleger des Deka-FlexZins profitieren von der hohen Marktgängigkeit der Anlagen in Kombination mit den vergleichsweise kurz gewählten Restlaufzeiten, da hierdurch in jedem Marktumfeld eine ausreichende Fondsliquidität gewährleistet wird.

Durch das aktive Fondsmanagement wird eine breite Risikostreuung zur Vermeidung von so genannten Klumpenrisiken sichergestellt

Die Investitionen im Deka-FlexZins erfolgen vorwiegend in Anlagen von Ausstellern, die von anerkannten Ratingagenturen als Emittenten mit guter bis sehr guter Qualität eingeschätzt werden.

Fondspolitik

Das Fondsmanagement des Deka-FlexZins nutzte den traditionell regen Jahresstart am Primärmarkt und beteiligte sich bei der Zeichnung von Anleihen mit Laufzeiten zwischen 2 und 5 Jahren. Dabei wurden Emittenten unterschiedlicher Branchen und Sektoren gewählt, zum einen mit einem Anlageschwerpunkt auf Finanztitel und zum anderen standen sowohl Bonds mit fest- als auch variabel verzinslichem Kupons im Blickpunkt. Angesichts eines rückläufigen Fondsvolumens im Januar und um die notwenige Liquidität zu schaffen, musste sich der Fonds hierfür von Anleihebeständen am Primärmarkt trennen, die vergleichsweise teuer bewertet waren. Ebenfalls erfuhren Geldmarktfonds-Investmentanteile eine Reduktion. Daneben kamen erneut Futures bei der aktiven Durationssteuerung zum Einsatz. Hier wurde die Portfolioduration unverändert am oberen Rand nachadjustiert in Erwartung des beginnenden Zinssenkungszyklus in 2024. Kreditderivate zur taktischen Risiko-Steuerung wurden ebenfalls kurzzeitig eingesetzt. Die Anlagen wurden mit bewusst gesteuertem Risiko-/ Ertrags-Verhältnis zur Erzielung einer stabilen Wertentwicklung getätigt, bei jederzeit gegebener Fonds-Liquidität.

Marktentwicklung

An den Rentenmärkten war der Beginn des Jahres 2024 durch die Unsicherheit in Bezug auf die künftige Zinsentwicklung geprägt. Weder die aktuelle Inflationsentwicklung, noch der jüngste Arbeitsmarktbericht, deuteten in den USA auf einen unmittelbaren Zinssenkungsbedarf für die US-Notenbank (Fed) hin. Die Arbeitslosenquote stagnierte im Dezember 2023 bei 3,7 %. Die Teuerungsdynamik hat sich vor der Jahreswende dagegen etwas verstärkt. Die US-Inflationsrate stieg von 3,1 % im November auf 3,4 % im Dezember an. Auch in Euroland wurde der Abwärtstrend bei der Inflationsentwicklung im letzten Monat des Jahres 2023 unterbrochen. Seit ihrem Rekordwert von 10,6 % in Oktober 2022 sank die Jahresteuerungsrate bis November 2023 auf 2,4 %, kletterte aber im Dezember 2023 um 0,5 % auf 2,9 %. Europäische Konjunkturaussichten haben sich zum Jahresausklang wiederum etwas aufgehellt, was sich zum Beispiel im verbesserten Economic Sentiment der Europäischen Kommission wiederspiegelte. In diesem Umfeld stiegen die Renditen von den als sicher geltenden Bundesanleihen und US-Treasuries zunächst kräftig an. Erst zum Ende des Berichtsmonats hin setzte eine deutliche Gegenbewegung ein. Vor allem Änderungen in der Kommunikation der Europäischen Zentralbank und der Fed sorgten für eine Stimmungsumkehr an den Zinsmärkten. Auf ihren Januar-Sitzungen beließen die Währungshüter dies- wie jenseits des Atlantiks die Leitzinsen unverändert, ließen allerdings in ihren Statements eine größere Bereitschaft zu Leitzinssenkungen erkennen. Per Saldo sind Euro- und US-Renditen auf Monatssicht etwas angestiegen. Risikoprämien von Unternehmensanleihen guter Bonität tendierten eher seitwärts. Hochverzinsliche Firmenbonds entwickelten sich regional unterschiedlich. Während Renditeaufschläge bei Emissionen aus Europa im Durchschnitt rückläufig waren, stiegen die Risikoprämien bei US-Unternehmensanleihen schwacher Bonität spürbar an. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 978,74
52-Wochen-Tief 949,37

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 1,41 1,49
Sharpe-Ratio 0,57 negativ
Stand: 16.02.2024

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Durch den gewissen Floater-Anteil im Fonds besteht die Möglichkeit, in diesem Anlagesegment des Fonds von einer steigenden Zinsentwicklung zu profitieren.
  • Im Vergleich zu Staatsanleihen bester Bonität bieten Unternehmensanleihen und Covered Bonds z. B. Pfandbriefe höhere Renditechancen.
  • Durch die Fondsstruktur können Wertschwankungen reduziert werden.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Bei variabel verzinslichen Wertpapieren kann es wie bei festverzinslichen Anleihen zu Kursverlusten kommen.
  • Schwankungen an den Kapitalmärkten (z.B. aufgrund von Veränderungen bei den Risikoaufschlägen) können sich negativ auf den Fondspreis auswirken.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursverlusten und Ausfällen führen kann.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Geldmarktinstrumente und Wertpapiere folgender Aussteller investieren: Bundesrepublik Deutschland, USA, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Großbritannien, Irland, Niederlande, Belgien, Österreich, Finnland. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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Deka International S.A.

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6, rue Lou Hemmer, L-1748 Luxembourg-Findel, LU

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