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Deka-Wandelanleihen TF

Rentenfonds Wandelanleihen Welt

| WKN: 693799 | ISIN: LU0158529254

Ziele und Anlagepolitik

  • Anlageziel dieses Fonds ist es, auf den in- und ausländischen Kapitalmärkten durch langfristiges Kapitalwachstum eine angemessene Rendite in Euro zu erwirtschaften.
  • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
  • Um dies zu erreichen, legt der Fonds hauptsächlich in so genannte Wandelschuldverschreibungen - diese besitzen ein Wandlungsrecht der Anleihe in Aktien desselben Ausstellers - an. Daneben dürfen auch so genannte Optionsanleihen - diese beinhalten ein Bezugsrecht auf Aktien desselben Ausstellers - und andere fest- oder variabel verzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Aktien sowie Partizipations- und Genuss-Scheine erworben werden.
  • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/ Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
  • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
  • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.

Fondspolitik

Die Risikomärkte beendeten den ersten Monat des Jahres 2024 mit einem freundlichen Ton. Nach einer leichten Schwäche bei Aktien und Ausweitung der Risikospreads in den ersten beiden Januarwochen konnte der Markt den Monat versöhnlich beenden. Der Deka-Wandelanleihen konnte im Berichtsmonat eine positive Wertentwicklung erzielen. Am europäischen Primärmarkt wurden im Berichtsmonat zwei Wandelanleihen in Euro platziert. Davide Campari-Milano brachte eine Wandelanleihe über 550 Mio. Euro an den Markt und Rémy Cointreau emittierte eine Umtauschanleihe in Remy Cointreau- Aktien über 200 Mio. Euro. Der Fonds nahm im Berichtsmonat an Neuemissionen von Umtausch- und Wandelanleihen teil, auch bei High Yield-Namen wie zum Beispiel Cirsa und Ineos . Die Sensitivität des Deka-Wandelanleihen zum Aktienmarkt hat sich auf Monatssicht erhöht.

Marktentwicklung

An den Rentenmärkten war der Beginn des Jahres 2024 durch die Unsicherheit in Bezug auf die künftige Zinsentwicklung geprägt. Weder die aktuelle Inflationsentwicklung, noch der jüngste Arbeitsmarktbericht, deuteten in den USA auf einen unmittelbaren Zinssenkungsbedarf für die US-Notenbank (Fed) hin. Die Arbeitslosenquote stagnierte im Dezember 2023 bei 3,7 %. Die Teuerungsdynamik hat sich vor der Jahreswende dagegen etwas verstärkt. Die US-Inflationsrate stieg von 3,1 % im November auf 3,4 % im Dezember an. Auch in Euroland wurde der Abwärtstrend bei der Inflationsentwicklung im letzten Monat des Jahres 2023 unterbrochen. Seit ihrem Rekordwert von 10,6 % in Oktober 2022 sank die Jahresteuerungsrate bis November 2023 auf 2,4 %, kletterte aber im Dezember 2023 um 0,5 % auf 2,9 %. Europäische Konjunkturaussichten haben sich zum Jahresausklang wiederum etwas aufgehellt, was sich zum Beispiel im verbesserten Economic Sentiment der Europäischen Kommission wiederspiegelte. In diesem Umfeld stiegen die Renditen von den als sicher geltenden Bundesanleihen und US-Treasuries zunächst kräftig an. Erst zum Ende des Berichtsmonats hin setzte eine deutliche Gegenbewegung ein. Vor allem Änderungen in der Kommunikation der Europäischen Zentralbank und der Fed sorgten für eine Stimmungsumkehr an den Zinsmärkten. Auf ihren Januar-Sitzungen beließen die Währungshüter dies- wie jenseits des Atlantiks die Leitzinsen unverändert, ließen allerdings in ihren Statements eine größere Bereitschaft zu Leitzinssenkungen erkennen. Per Saldo sind Euro- und US-Renditen auf Monatssicht etwas angestiegen. Risikoprämien von Unternehmensanleihen guter Bonität tendierten eher seitwärts. Hochverzinsliche Firmenbonds entwickelten sich regional unterschiedlich. Während Renditeaufschläge bei Emissionen aus Europa im Durchschnitt rückläufig waren, stiegen die Risikoprämien bei US-Unternehmensanleihen schwacher Bonität spürbar an. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 72,23
52-Wochen-Tief 67,99

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 4,77 8,62
Sharpe-Ratio 0,34 negativ
Stand: 16.02.2024

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Wandelanleihen eröffnen die Chance, an Aktienkurssteigerungen zu partizipieren, während die Anleihekomponente für eine Stabilisierung des Kapitals sorgt.
  • Die Beimischung von Wandelanleihen optimiert das Ertrags-Risiko-Profil eines Gesamtengagements innerhalb einer individuellen Vermögensstrukturierung.
  • Der Fonds bietet einen einfachen Zugang zu dem komplexen und differenzierten Marktsegment der Wandelanleihen.
  • Der Fonds ermöglicht die Nutzung weltweit vorhandener Renditechancen.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Schwankungen an den Kapitalmärkten können sich negativ auf den Wert des Fondspreises auswirken.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
  • Entwicklungen am Aktienmarkt können sich negativ auf die Kursentwicklung der Wandelanleihen auswirken.
  • Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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