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Deka-Nachhaltigkeit BasisStrategie Renten CF

Rentenfonds Aggregate Sonstige Flexibel EUR

| WKN: 930906 | ISIN: LU0107368036

Anlageidee

Die Entwicklungen an den Kapitalmärkten zeigen, dass es auch bei Anleihe(Renten-)bausteinen zunehmend wichtiger ist, die Anlagen breit zu streuen und eine möglichst flexible Anlagepolitik zu verfolgen, die unterschiedliche Marktchancen nutzen und negative Tendenzen abfedern oder sogar an ihnen partizipieren kann. Der europäische Rentenmarkt von Zentral- bis Osteuropa bietet gute Voraussetzungen für eine breite Aufstellung einer Rentenanlage. Die verschiedenen Regionen eröffnen sehr unterschiedliche Ertragschancen. Die Vielzahl von Anleihetypen und -ausstellern sowie die unterschiedlichen Währungen erweitern die Möglichkeiten zusätzlich. Ziel des Konzepts ist es, durch ein aktives Zins- und Währungsmanagement mittelfristig einen positiven Ertrag zu erwirtschaften und die Schwankungen des Fonds zu begrenzen.

Anlagegrundsätze

  • Das Fondsmanagement verfolgt die Strategie, zu mindestens 60% in verzinsliche Wertpapiere von Ausstellern aus ganz Europa zu investieren. Bis zu 40% dürfen auch Papiere außereuropäischer Aussteller erworben werden, die auf Euro oder US-Dollar lauten. Die Anlagen erfolgen dabei sowohl in Staats- und Unternehmensanleihen wie auch in Pfandbriefen und müssen zu mindestens 85% ein Investmentgrade Rating aufweisen.
  • Mindestens 60% der Anlagen lauten auf Euro oder sind gegenüber dem Euro abgesichert. Anlagen in auf US-Dollar lautende Papiere dürfen nur bis zu maximal 15% des Fondsvermögens gegen den Euro ungesichert sein.
  • Der Fonds investiert nur in Wertpapiere, die systematisch nach ökologischen, sozialen oder die verantwortungsvolle Unternehmens- oder Staatsführung betreffenden Kriterien ausgewählt werden.

Investitionsargumente

Anleger partizipieren an einem breit gestreuten Anlagespektrum, das überwiegend auf attraktive Investments in West-, Zentral- und Osteuropa ausgerichtet ist. Renditechancen globaler Anleihen können in begrenztem Umfang ebenfalls genutzt werden

Im Fokus stehen Staats- und Unternehmensanleihen sowie Pfandbriefe mit guter bis sehr guter Schuldnerqualität.

Anleger profitieren von der Flexibilität des Fonds: Hohe Kassenposition bei steigenden Zinsen und Einsatz von Derivaten bei sinkenden Zinsen.

Fondspolitik

Der Jahresstart wurde wie üblich von einer sehr starken Neuemissionsaktivität bei Investmentgrade-Unternehmensanleihen geprägt. Gleichzeitig hatte die Rallye bei Risikoaufschlägen bis zum Jahresende angehalten. Die somit nicht mehr günstigen Bewertungen in Kombination mit hohem Primärmarkt-Volumen führten in der ersten Monatshälfte zu einer erhöhten Volatilität. Besonders im Automobil-Sektor war der Druck durch Neuemissionen hoch, was zeitweise zu einer deutlichen Spread-Ausweitung des gesamten Sektors führte. Dies nutzte das Fondsmanagement des Deka-Nachhaltigkeit BasisStrategie Renten, um attraktive Neuemissions-Prämien bei kurzlaufenden Anleihen (u.a. Toyota, Mercedes, Schäffler oder Renault) zu vereinnahmen. Gleichzeitig nahm der Fonds an diversen Neuemissionen von Banken (u.a. Santander, Barclays oder BPCE) teil. Mit der im Januar anhaltenden Rallye bei Hybridanleihen reduzierte das Fondsmanagement vereinzelt Bestände. Zusätzlich wurden im kurzen Laufzeitenspektrum (1-2 Jahre) diverse Anleihen von Industrieunternehmen verkauft und im Gegenzug Bankanleihen aufgestockt, die bei ähnlichem Rating und Risikoprofil noch attraktivere Renditen erwarten lassen. Die Duration (Zinssensitivität) wurde leicht verlängert, wird aber weiterhin moderat gehalten.

Marktentwicklung

An den Rentenmärkten war der Beginn des Jahres 2024 durch die Unsicherheit in Bezug auf die künftige Zinsentwicklung geprägt. Weder die aktuelle Inflationsentwicklung, noch der jüngste Arbeitsmarktbericht, deuteten in den USA auf einen unmittelbaren Zinssenkungsbedarf für die US-Notenbank (Fed) hin. Die Arbeitslosenquote stagnierte im Dezember 2023 bei 3,7 %. Die Teuerungsdynamik hat sich vor der Jahreswende dagegen etwas verstärkt. Die US-Inflationsrate stieg von 3,1 % im November auf 3,4 % im Dezember an. Auch in Euroland wurde der Abwärtstrend bei der Inflationsentwicklung im letzten Monat des Jahres 2023 unterbrochen. Seit ihrem Rekordwert von 10,6 % in Oktober 2022 sank die Jahresteuerungsrate bis November 2023 auf 2,4 %, kletterte aber im Dezember 2023 um 0,5 % auf 2,9 %. Europäische Konjunkturaussichten haben sich zum Jahresausklang wiederum etwas aufgehellt, was sich zum Beispiel im verbesserten Economic Sentiment der Europäischen Kommission wiederspiegelte. In diesem Umfeld stiegen die Renditen von den als sicher geltenden Bundesanleihen und US-Treasuries zunächst kräftig an. Erst zum Ende des Berichtsmonats hin setzte eine deutliche Gegenbewegung ein. Vor allem Änderungen in der Kommunikation der Europäischen Zentralbank und der Fed sorgten für eine Stimmungsumkehr an den Zinsmärkten. Auf ihren Januar-Sitzungen beließen die Währungshüter dies- wie jenseits des Atlantiks die Leitzinsen unverändert, ließen allerdings in ihren Statements eine größere Bereitschaft zu Leitzinssenkungen erkennen. Per Saldo sind Euro- und US-Renditen auf Monatssicht etwas angestiegen. Risikoprämien von Unternehmensanleihen guter Bonität tendierten eher seitwärts. Hochverzinsliche Firmenbonds entwickelten sich regional unterschiedlich. Während Renditeaufschläge bei Emissionen aus Europa im Durchschnitt rückläufig waren, stiegen die Risikoprämien bei US-Unternehmensanleihen schwacher Bonität spürbar an. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 103,34
52-Wochen-Tief 99,22

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 1,68 1,97
Sharpe-Ratio 0,17 negativ
Stand: 23.02.2024

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Durch eine globale Palette an Anlageregionen und vielfältige Anleihesegmente kann der Fonds unterschiedlichste Marktentwicklungen nutzen.
  • Das Fondskonzept bietet neben der Vereinnahmung regelmäßiger Kuponerträge durch den flexiblen Managementansatz auch die Chance auf die Erzielung von Kursgewinnen aus Anleihen oder Derivatstrategien.
  • Durch die Möglichkeit, in einzelnen Anlagesegmenten eine negative Duration einzugehen, kann der Fonds auch an steigenden Zinsen partizipieren.
  • Ein aktives Währungsmanagement bietet Chancen auf Währungsgewinne.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
  • Berücksichtigung von nachhaltigen und ethischen Kriterien in der Anlagepolitik.

Wesentliche Risiken

  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
  • Es besteht die Gefahr von Kursverlusten infolge von mangelnder Liquidität in einzelnen Marktsegmenten.
  • Aufgrund der Anlage auch in bonitätsschwächere Aussteller und Aussteller aus Schwellenländern sowie aufgrund unvorhersehbarer politischer, wirtschaftlicher, länderspezifischer oder globaler Faktoren sind ebenfalls höhere Kursschwankungen möglich.
  • Durch Investition in Fremdwährungen sind Währungsverluste möglich.
  • Eventuell kann die Anlagepolitik von individuellen Nachhaltigkeits- und Ethikvorstellungen abweichen.
  • Der Fonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente folgender Aussteller investieren: Mitgliedstaaten der EU und ihrer Gebietskörperschaften, Mitgliedstaaten der OECD, internationaler Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat der EU angehört. Insofern kann die Streuung der Anlage eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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6, rue Lou Hemmer, L-1748 Luxembourg-Findel, LU

Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.