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Deka-Nachhaltigkeit BasisStrategie Renten CF

Rentenfonds flexibel

| WKN: 930906 | ISIN: LU0107368036

Anlageidee

Die Entwicklungen an den Kapitalmärkten zeigen, dass es auch bei Anleihe(Renten-)bausteinen zunehmend wichtiger ist, die Anlagen breit zu streuen und eine möglichst flexible Anlagepolitik zu verfolgen, die unterschiedliche Marktchancen nutzen und negative Tendenzen abfedern oder sogar von ihnen profitieren kann. Der europäische Rentenmarkt von Zentral- bis Osteuropa bietet gute Voraussetzungen für eine breite Aufstellung einer Rentenanlage. Die verschiedenen Regionen eröffnen sehr unterschiedliche Ertragschancen. Die Vielzahl von Anleihetypen und -ausstellern sowie die unterschiedlichen Währungen erweitern die Möglichkeiten zusätzlich. Ziel des Konzepts ist es, durch ein aktives Zins- und Währungsmanagement mittelfristig einen positiven Ertrag zu erwirtschaften und die Schwankungen des Fonds zu begrenzen.

Anlagegrundsätze

  • Das Fondsmanagement verfolgt die Strategie, zu mindestens 60% in verzinsliche Wertpapiere von Ausstellern aus ganz Europa zu investieren. Bis zu 40% dürfen auch Papiere außereuropäischer Aussteller erworben werden, die auf Euro oder US-Dollar lauten. Die Anlagen erfolgen dabei sowohl in Staats- und Unternehmensanleihen wie auch in Pfandbriefen und müssen zu mindestens 85% ein Investmentgrade Rating aufweisen.
  • Mindestens 60% der Anlagen lauten auf Euro oder sind gegenüber dem Euro abgesichert. Anlagen in auf US-Dollar lautende Papiere dürfen nur bis zu maximal 15% des Fondsvermögens gegen den Euro ungesichert sein.
  • Der Fonds investiert nur in Wertpapiere, die systematisch nach ökologischen, sozialen oder die verantwortungsvolle Unternehmens- oder Staatsführung betreffenden Kriterien ausgewählt werden.

Investitionsargumente

Anleger partizipieren an einem breit gestreuten Anlagespektrum, das überwiegend auf attraktive Investments in West-, Zentral- und Osteuropa ausgerichtet ist. Renditechancen globaler Anleihen können in begrenztem Umfang ebenfalls genutzt werden

Im Fokus stehen Staats- und Unternehmensanleihen sowie Pfandbriefe mit guter bis sehr guter Schuldnerqualität.

Anleger profitieren von der Flexibilität des Fonds: Hohe Kassenposition bei steigenden Zinsen und Einsatz von Derivaten bei sinkenden Zinsen.

Fondspolitik

Der Deka-Nachhaltigkeit BasisStrategie Renten hat im Monat Juni trotz der defensiven Ausrichtung einen negativen Return erzielt. Hintergrund war dabei vor allem die Spreadausweitung bei Unternehmensanleihen. Zinssteigerungen wurden durch Hedges und die geringe Duration abgefedert. Die Duration des Fonds bewegte sich im Monatsverlauf zwischen 0,1 und 0,3 Jahre, wobei zum Monatsende hin Risiken etwas aufgebaut wurden. Die Kasse wurde dabei von ca. 12% auf rund 8% gesenkt. Der Fokus bei den Käufen lag bei Investment Grade-Titeln mit Laufzeiten zwischen 2026 und 2028. Die High Yield-Quote lag bei niedrigen 6% mit Fokus auf guter Qualität und solidem ESG-Rating. Die sehr kleine Allokation in Immobilientiteln wurde im Monatsverlauf veräußert, wobei ein Großteil der Papiere bereits in Q1 veräußert wurde.

Marktentwicklung

Das Makrobild hat sich im Juli im Vergleich zum Vormonat wenig verändert. Der russische Angriffskrieg gegen die Ukraine hielt an, gestiegene Produktionskosten und gestörte Lieferketten belasteten weiterhin die Stimmung im Unternehmenssektor, das Verbrauchervertrauen blieb nicht zuletzt aufgrund hoher Teuerungsraten angeschlagen. Globale Rezessionsängste nahmen in dieser Gemengelage zu, was sich auch in einer Reihe von Frühindikatoren wiederspiegelte. Vor diesem Hintergrund gingen die Renditen von den als sicher geltenden Bundesanleihen und US-Treasuries spürbar zurück. Trotz zugenommener Konjunkturrisiken setzten die Notenbanken ihren Kampf gegen die ausufernde Inflation vorerst fort. Die US-Notenbank (Fed) hat das Leitzinsintervall erneut um 75 Basispunkte auf den Bereich von 2,25 % bis 2,50 % erhöht. Fed-Chef Powell ließ für den Zinsentscheid im September jedoch offen, ob eine Anhebung um 50 oder 75 Basispunkte folgen wird. Insgesamt deutete er allerdings an, dass im weiteren Verlauf das Tempo der Leitzinserhöhungen abnehmen wird. Auch die Europäische Zentralbank (EZB) hob zum ersten Mal seit Juli 2011 ihre Leitzinsen an. Mit einer Zinsanhebung um 50 Basispunkte auf 0,5 % gingen die Euro-Währungshüter über ihre bisherigen Ankündigungen hinaus. Zudem wurde nach acht Jahren der negative Einlagensatz abgeschafft. Gleichzeitig bekräftigte die EZB ihre Absicht, finanzielle Fragmentierung in der Eurozone mit allen Mitteln zu bekämpfen. Dafür sollen die Reinvestitionen von Rückflüssen aus dem PEPP-Portfolio flexibel über die Mitgliedsländer der Eurozone verteilt werden. Zusätzlich wurde mit dem Transmission Protection Instrument (TPI) ein neues Werkzeug vorgestellt, das der EZB erlaubt, in einzelnen Ländern öffentliche Anleihen mit einer Restlaufzeit zwischen einem und zehn Jahren zu kaufen. Auch der Ankauf von Anleihen privater Emittenten ist nicht ausgeschlossen. In diesem Umfeld korrigierten die Risikoprämien an den Unternehmensanleihemärkten teils massiv nach unten. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung), die Nettowertentwicklung zusätzlich den auf Anlegerebene anfallenden Ausgabeaufschlag. Bei einem beispielhaften Anlagebetrag von 1.000 Euro würden neben den auf Fondsebene anfallenden Kosten zusätzlich die folgenden Kosten anfallen - Ausgabeaufschlag vom Ausgabepreis einmalig bei Kauf maximal 0,99% (= 9,9 EUR). Weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten), die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

* enthält Ausgabeaufschlag

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 103,37
52-Wochen-Tief 98,95

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 1,20 3,33
Sharpe-Ratio negativ negativ
Stand: 29.07.2022

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Durch eine globale Palette an Anlageregionen und vielfältige Anleihesegmente kann der Fonds unterschiedlichste Marktentwicklungen nutzen.
  • Das Fondskonzept bietet neben der Vereinnahmung regelmäßiger Kuponerträge durch den flexiblen Managementansatz auch die Chance auf die Erzielung von Kursgewinnen aus Anleihen oder Derivatstrategien.
  • Durch die Möglichkeit, in einzelnen Anlagesegmenten eine negative Duration einzugehen, kann der Fonds auch an steigenden Zinsen partizipieren.
  • Ein aktives Währungsmanagement bietet Chancen auf Währungsgewinne.
  • Der Fonds bietet die Möglichkeit einer verantwortungsbewussten Anlage in ein nachhaltiges Rentenportfolio.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
  • Es besteht die Gefahr von Kursverlusten infolge von mangelnder Liquidität in einzelnen Marktsegmenten.
  • Aufgrund der Anlage auch in bonitätsschwächere Aussteller und Aussteller aus Schwellenländern sowie aufgrund unvorhersehbarer politischer, wirtschaftlicher, länderspezifischer oder globaler Faktoren sind ebenfalls höhere Kursschwankungen möglich.
  • Durch Investition in Fremdwährungen sind Währungsverluste möglich.
  • Neue Erkenntnisse bzgl. nachhaltiger Aspekte können evtl. erst nachträglich berücksichtigt werden.
  • Der Fonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente folgender Aussteller investieren: Mitgliedstaaten der EU und ihrer Gebietskörperschaften, Mitgliedstaaten der OECD, internationaler Einrichtungen öffentlich-rechtlichen Charakters, denen mindestens ein Mitgliedstaat der EU angehört. Insofern kann die Streuung der Anlage eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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6, rue Lou Hemmer, L-1748 Luxembourg-Findel, LU

Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.