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Deka-Flex: Euro C

Rentenfonds ultrakurz EUR

| WKN: 971299 | ISIN: LU0027797579

Ziele und Anlagepolitik

  • Anlageziel dieses Teilfonds ist die Erwirtschaftung eines hohen und stetigen Ertrages unter Geringhaltung der Kursschwankungen und des Währungsrisikos.
  • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
  • Um dies zu erreichen, legt der Teilfonds hauptsächlich in verzinsliche Wertpapiere mit einer Restlaufzeit von bis zu zwei Jahren oder mit variabler Verzinsung und in Geldmarktinstrumente an. Dabei werden insbesondere Vermögensgegenstände staatlicher Aussteller, von Unternehmen sowie besicherte Wertpapiere (z.B. Pfandbriefe) erworben. Es werden überwiegend auf Euro lautende oder gegen Euro gesicherte Vermögensgegenstände erworben, die selbst oder deren Aussteller überwiegend eine gute bis sehr gute Schuldnerqualität (Investmentgrade-Rating) aufweisen. Ergänzend können Bankguthaben gehalten werden.
  • Dem Teilfonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten, wird der Index 100% ICE BofA Euro Cash Index in EUR (cust.) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.

Marktentwicklung

Nach einer dynamischen Entwicklung im Vormonat setzte sich der Renditeanstieg bei den US-Treasuries im Oktober vor allem im längeren Laufzeitensegment weiter fort. So rentierten Emissionen zehnjähriger Laufzeit zum Monatsschluss mit 4,91 % um 34 Basispunkte höher als Ende September. Mit der Veröffentlichung von zum Teil überraschend starken US-Konjunkturdaten verfestigte sich an den Finanzmärkten die Ansicht, dass die Leitzinsen in den USA noch für einen längeren Zeitraum auf einem restriktiven Niveau bleiben dürften. So lag der Beschäftigungsaufbau im September deutlich über den Erwartungen der Analysten. Renditen deutscher Bundesanleihen gingen auf Monatssicht wiederum leicht zurück. Im zehnjährigen Bereich verringerten sie sich um 3 Basispunkte auf 2,81 %. Unterstützung erhielten die Festverzinslichen durch anhaltende konjunkturelle Unsicherheiten. So hat die europäische Wirtschaft im dritten Quartal 2023 an Schwung verloren. Laut der vorläufigen Schnellschätzung des statistischen Amtes der Europäischen Union (Eurostat) ist das Bruttoinlandsprodukt in Euroland nach einem Anstieg im zweiten Quartal um 0,2 % nun um 0,1 % geschrumpft. In dieser Gemengelage hat die Europäische Zentralbank (EZB) ihre Leitzinsen unverändert gelassen. Eine Diskussion über zukünftige Zinssenkungen hielt EZB-Präsidentin Lagarde dennoch für verfrüht, auch die Möglichkeit einer weiteren Zinsanhebung wurde angesichts bestehender Inflationsgefahren zumindest nicht kategorisch ausgeschlossen. Der Terrorüberfall auf Israel und die dadurch ausgelösten Kriegshandlungen in der Region sorgten zu Beginn des Berichtsmonats für eine weitere Stimmungseintrübung an den Kapitalmärkten. Vor dem Hintergrund schwacher Konjunkturperspektiven und eines auf unbestimmte Zeit erhöhten Zinsniveaus ging die Risikobereitschaft von Investoren im Oktober zurück. Die Risikoprämien von Unternehmensanleihen stiegen insbesondere bei Emittenten schwacher Bonität deutlich an. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 1219,65
52-Wochen-Tief 1197,35

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 0,98 0,91
Sharpe-Ratio negativ negativ
Stand: 24.11.2023

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Es besteht die Chance auf Kurssteigerungen der für den Fonds erworbenen Wertpapiere.
  • Das aktive Management passt die Anlage innerhalb des möglichen Anlagespektrums permanent an.
  • Die Investitionen erfolgen überwiegend in Papiere guter bis sehr guter Aussteller (Einschätzung erfolgt durch anerkannte Ratingagenturen).
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Schwankungen an den Kapitalmärkten können sich negativ auf den Wert des Fondspreises auswirken
  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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