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DekaLux-Bond A

Rentenfonds Aggregate Europa

| WKN: 971120 | ISIN: LU0011194601

Ziele und Anlagepolitik

  • Anlageziel des Fonds ist mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch die Vereinnahmung laufender Zinserträge sowie durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte.
  • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
  • Um dies zu erreichen, legt der Fonds überwiegend in verzinsliche Wertpapiere von Ausstellern aus Europa an. Neben Investitionen in verzinsliche Wertpapiere von Ausstellern aus dem Euroraum sowie aus den übrigen Ländern Westeuropas können ergänzend auch Investitionen in Anleihen aus Zentral- und Osteuropa getätigt werden. Die Anlagen erfolgen überwiegend in Staats- und Unternehmensanleihen sowie in besicherten verzinslichen Wertpapieren, z. B. Pfandbriefen. Der Fonds erwirbt Anleihen sowohl in lokaler Währung als auch in Hartwährung (vornehmlich Euro).
  • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten sowie die erfolgsbezogene Vergütung zu berechnen, wird der Index 100 % ICE BofA Custom H139 Index in EUR (im Sonderreglement als ICE BofAML H139 "ML Custom Index H139" in EUR bezeichnet) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
  • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.

Fondspolitik

Der DekaLux-Bond wies im Februar angesichts steigender Renditen an den Rentenmärkten eine negative Wertentwicklung auf. Auf der Durationsseite lieferte die im Vergleich zum Referenzindex kürzere Duration in Euro positive Wertbeiträge. Außerdem zahlte sich die Akzentuierung tschechischer Anleihen aus. Was die Spreadperformance angeht, hat die zu defensive Positionierung bei Corporates (hier insbesondere die gekaufte Kreditversicherung) Performance gekostet. Auf der Währungsseite lieferten die Akzentuierung des US-Dollar gegenüber asiatischen Währungen sowie die Zurückhaltung der tschechischen Krone negative Effekte, während die Akzentuierung des polnischen Zloty gegenüber dem Euro sich vorteilhaft auf die Wertentwicklung auswirkte.

Marktentwicklung

Die Teuerungsdynamik hat sich im Februar weiter abgeschwächt. So sank die jährliche Inflation im Euroraum nach einer Schnellschätzung von Eurostat von 2,8 % im Vormonat auf 2,6 %. Das Statistische Bundesamt schätzt die aktuelle Inflationsrate in Deutschland auf 2,5 % (nach 2,9 % im Januar). Hierzulande haben vor allem gesunkene Energiepreise die Inflation auf den tiefsten Stand seit mehr als zweieinhalb Jahren gedrückt. Auch der Preisdruck in den USA ließ zuletzt nach. Die US-Verbraucherpreise stiegen im Januar um 3,1 % im Vergleich zum Vorjahresmonat, nach 3,4 % im Dezember. Analysten hatten allerdings mit einem stärkeren Rückgang auf 2,9 % gerechnet. Angesichts bestehender Risiken für den mittelfristigen Inflationsausblick bleiben Währungshüter in den USA und der Eurozone bei der Ankündigung konkreter geldpolitischer Lockerungsschritte vorerst weiterhin zurückhaltend. Vor diesem Hintergrund mussten die als sicher geltenden Staatsanleihen im Berichtsmonat dies- wie jenseits des Atlantiks Kurskorrekturen hinnehmen. Zehnjährige deutsche Bundesanleihen verzeichneten im Monatsverlauf einen Renditeanstieg um 24 Basispunkte auf 2,40 %. US-Treasuries mit derselben Laufzeit rentierten per Monatsultimo mit 4,24 % und damit 30 Basispunkte höher als Ende Januar. Risikoprämien an den Kreditmärkten gingen im Februar wiederum tendenziell zurück. Insbesondere Unternehmensanleihen schwacher Bonität konnten davon deutlich profitieren und auf Monatssicht Kursgewinne erzielen. Auch Schwellenländeranleihen in Hartwährungen verzeichneten im Februar einen deutlichen Rückgang von Renditeaufschlägen. Der Euro wertete versus US-Dollar leicht ab. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 58,65
52-Wochen-Tief 54,89

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 7,84 10,05
Sharpe-Ratio negativ negativ
Stand: 22.03.2024

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Der Fonds bietet Chancen auf Kurssteigerung durch die Anlage in den paneuropäischen Rentenmarkt.
  • Der Fonds ermöglicht die Nutzung von Zinsunterschieden innerhalb der europäischen Rentenmärkte.
  • Ein aktives Währungsmanagement bietet Chancen auf Währungsgewinne.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
  • Durch Investition in Fremdwährungen sind Währungsverluste möglich.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35 % des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland investieren. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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