Deka-BasisAnlage ZielStruktur offensiv 2025

Das weltweite BIP-Wachstum befindet sich weiter im Bereich von 3 Prozent, welches ein solides reales Wachstumsniveau darstellt. Die Weltkonjunktur setzt dementsprechend ihren Positivtrend fort, jedoch bestehen regional große Unterschiede. In den USA hat sich die Aufwärtsdynamik der Datenpunkte zuletzt etwas beruhigt. Die Revisionsrichtung im Konsens bleibt aber leicht aufwärtsgerichtet, während der negative Rückprall im ersten Quartal etwas weniger ausgeprägt ausfällt als erwartet. Die US-Volkswirtschaft ist unter anderem von einem starken Arbeitsmarkt, einer guten Konsumstimmung sowie einer deutlich verbesserten Unternehmensstimmung geprägt. In Europa bestehen große Divergenzen: Deutschland bleibt unverändert schwach, Südeuropa - und hier vor allem Spanien - erscheint weiter stark. Auch Osteuropa zeigt sich mit anhaltend guter Wachstumsdynamik. Private US-Haushalte halten fast 40 Prozent des rund 78 Billionen US-Dollar schweren US-Aktienmarktes - entsprechend stark kann sich ihre Nachfrage auf die Kurse auswirken. Hatten US-Haushalte zwischen 2019 und 2022 netto noch für knapp 2,7 Billionen US-Dollar US-Aktien gekauft, verkauften sie im vergangenen Jahr aufgrund steigender Zinsen und konjunktureller Unsicherheit Aktien im Wert von etwa 60 Milliarden US-Dollar. Näher rückende Leitzinssenkungen dürften den Appetit der Privatanleger auf riskantere Vermögenswerte aber sukzessive anregen. Mit einer Rekordsumme von 3,8 Billionen US-Dollar in Geldmarktfonds - 1,5 Billionen US-Dollar mehr als vor der Corona-Pandemie - verfügen die US-Haushalte über hohe Reserven, die investiert werden könnten. Geht die Verzinsung der Geldmarktfonds, die an den Leitzins gekoppelt ist, zurück, dürfte ein Teil der Gelder den Weg in den Aktienmarkt finden, was die Kurse unterstützen sollte. Im Zuge der zunehmend positiveren Konjunktursignale trifft eine stärker werdende Nachfrage auf ein knappes Rohstoffangebot. Investments im Rohstoffsegment erscheinen daher aussichtsreich. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.