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    • Deka-RentSpezial HighYield 9/2027 CF

    Rentenfonds Unternehmensanleihen

    | WKN: DK09VL | ISIN: DE000DK09VL2

    Porträt

    Ziele und Anlagepolitik

    • Anlageziel des Fonds ist es, eine für den Zeitraum vom Tag der Auflegung bis zum Laufzeitende im September 2027 attraktive Rendite in Euro zu erwirtschaften. Zu diesem Zweck sollen überwiegend die Renditechancen von Unternehmen mit geringerer Schuldnerqualität (High Yield) genutzt werden.
    • Um dies zu erreichen, legt der Fonds überwiegend in Anleihen von Unternehmen mit geringerer Schuldnerqualität an. Weiterhin kann u.a. in Pfandbriefe, Covered Bonds und in Staatsanleihen investiert werden. Dabei werden nur Wertpapiere erworben, die selbst oder deren Aussteller bei Erwerb mindestens ein Rating von B- (S&P oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur) aufweisen. Es werden hauptsächlich auf Euro lautende oder gegen Euro gesicherte Vermögensgegenstände erworben (mind. 95% währungsgesichert).
    • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
    • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
    • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
    • Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld vor dem 30.09.2027 aus dem Fonds wieder zurückziehen wollen.

    Fondspolitik

    Im Mai verzeichnete der Deka-RentSpezial HighYield 9/2027 eine positive Wertentwicklung. Sinnbildlich für das konstruktive Risikosentiment für Unternehmensanleihen ist die Entwicklung des synthetischen Index für Credit Default Swaps auf Unternehmen aus dem Hochzinsanleihen-Segment (iTraxx Crossover), der sich im Monatsverlauf um 50 Basispunkte (bp) einengen konnte. Der Index ist seit seinem zwischenzeitlichen Hochpunkt, kurz nach der Verkündigung der globalen Handelszölle durch US-Präsident Donald Trump Anfang April, von ca. 430 bp auf nunmehr rund 300 bp kontinuierlich gefallen. Diese positive Stimmung für Kreditrisikoprodukte hat sich auch in einer erfreulich positiven Wertentwicklung der Einzelanleihen im Portfolio niedergeschlagen. In einem solch risikofreudigen Umfeld konnten Anleihen aus dem Hochzinsanleihen-Segment eine deutlich bessere Wertentwicklung als die Pendants mit Investment Grade-Rating vollziehen. Die Entwicklung von risikolosen Zinsen verlief dagegen in die entgegengesetzte Richtung. Die Renditen von Bundesanleihen erhöhten sich. Angesichts der überproportional rückläufigen Kreditrisikoprämien konnte dieser Effekt jedoch überkompensiert werden. Im Monatsverlauf haben einige Emittenten ihre kurzlaufenden Anleihen vorzeitig zurückbezahlt, wie z.B. Nidda Healthcare, Trivium Packaging, Aggreko, Techem, Lottomatica, TUI Cruises sowie Golden Goose. Diese Titel wurden überwiegend durch Neuemissionen von Wertpapieren mit langen Restlaufzeiten refinanziert. Die Mittelzuflüsse aus den Rückkäufen wurden im Fonds in Anleihen mit kurzer Restlaufzeit breit in verschiedenen Namen angelegt. Somit konnte die Fondsstruktur bei Erhöhung der Risikostreuung weitestgehend beibehalten werden. Die Kassenposition im Fonds ist zum Monatsende unverändert geblieben.

    Marktentwicklung

    Die Märkte für die als sicher geltenden Staatsanleihen waren im Berichtsmonat von einer erhöhten Unsicherheit geprägt. Der Höhepunkt wurde in der zweiten Monatshälfte erreicht, als die US-Renditen im zehnjährigen Bereich auf 4,5 % und die Renditen dreißigjähriger US-Treasuries auf ein seit Jahrzehnten nicht mehr gesehenes Niveau von 5,15 % stiegen. Wachsende Staatsverschuldung, gepaart mit einer befürchteten Wachstumsabschwächung infolge der erratischen Zollpolitik, führte zu einem zunehmenden Vertrauensverlust der Anleger. Dieser wurde durch eine Gesetzesvorlage von US-Präsident Donald Trump verstärkt, die eine Erhöhung der Schuldenobergrenze vorsieht und mit umfangreichen Steuererleichterungen eine weitere Aufweichung der fiskalischen Disziplin befürchten lässt. Vor diesem Hintergrund stiegen die Risikoaufschläge für US-Staatsanleihen an. Im Gegenzug ist die Nachfrage nach Bundesanleihen gestiegen. Auf Monatssicht verzeichneten deutsche Bundesanleihen mit einer zehnjährigen Restlaufzeit einen Renditeanstieg um 7 Basispunkte (auf 2,51 %), während ihre US-Pendants zum Monatsultimo mit 4,39 % (+23 Basispunkte) rentierten. Die sogenannten Risikomärkte zeigten sich angesichts politischer Unsicherheiten und der latenten Rezessionsrisiken bemerkenswert resilient. Die Risikoprämien bei Unternehmensanleihen dies- wie jenseits des Atlantiks gingen deutlich zurück. Für Unterstützung sorgte dabei eine vorläufige Beruhigung in den globalen Handelsspannungen, die durch eine Ankündigung massiver US-Strafzölle Anfang April ausgelöst wurden. Nach einer kurzfristigen Aussetzung der geplanten Einfuhrzollanhebungen durch die US-Regierung intensivierten sich vielerorts Bemühungen um langfristige Handelsvereinbarungen. Auch die zwei größten Volkswirtschaften der Welt könnten eine vorläufige Einigung in ihrem Handelsstreit erzielen. Demnach wurde der allgemeine US-Zollsatz auf Importe aus China vorerst auf 30 % reduziert, während China die Zölle auf US-Produkte auf 10 % senkte. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

    Wertentwicklung

    Quelle: DekaBank

    Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
    Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
    Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

    Aktuelle Daten

    52-Wochen-Hoch 109,73
    52-Wochen-Tief 105,62

    Risikobetrachtung

    Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
    Volatilität 1,82 n.v.
    Sharpe-Ratio 1,47 n.v.
    Stand: 06.06.2025

    Wertentwicklungsrechner

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    Preissuche / Preisexport

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    Weitere Fondsdaten

    Struktur

    Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

    Chancen & Risiken

    Wesentliche Chancen

    • Unternehmensanleihen aus dem Hochzinsbereich bieten attraktive Renditeaufschläge verglichen mit Staats- und Unternehmensanleihen hoher Bonität.
    • Gerade in Zeiten niedriger Zinsniveaus stellen die Renditechancen dieser Unternehmen eine interessante Anlagealternative dar.
    • Die Auswahl von ca. 100 Emittenten sorgt für eine breite Streuung.
    • Die Anlage ist zeitlich planbar.
    • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

    Wesentliche Risiken

    • Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
    • Der Fonds kann durch eine Erhöhung der Risikoaufschläge für Unternehmensanleihen deutlich höhere Kursschwankungen als Anleihen bester Bonität aufweisen.
    • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
    • Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
    • Die vorzeitige Kündigung von Anleihen kann zu Abweichungen von der erwarteten Rendite führen.

    Download Bereich

    Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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    Deka Investment GmbH

    Deka Investment GmbH
    Lyoner Straße 13, 60528 Frankfurt, DE

    Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Die hier veröffentlichten Steuerdaten unterliegen einer besonderen Sorgfalt; wir behalten uns aber vor, die steuerlichen Angaben - wenn notwendig - mit Wirkung für die Vergangenheit oder die Zukunft zu ändern. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Die Rechenschaftsberichte und Jahressteuerbescheinigungen sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.