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Deka-VarioInvest TF

Rentenfonds ultrakurz EUR

| WKN: 977182 | ISIN: DE0009771824

Ziele und Anlagepolitik

  • Anlageziel des Fonds ist die Erwirtschaftung einer angemessenen Rendite unter Geringhaltung der Anteilpreisschwankungen durch eine defensive Anlagepolitik hinsichtlich Spread- und Durationsrisiken.
  • Um dies zu erreichen, legt der Fonds in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, insbesondere Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Covered Bonds sowie in Geldmarktinstrumente an. Die erworbenen Vermögensgegenstände lauten auf Euro oder sind gegen Euro währungsgesichert. Mindestens 51% der Vermögensgegenstände weisen eine Restlaufzeit von über 2 Jahren auf. Bis zu 10% des Fondsvolumens darf in Vermögensgegenstände mit geringerer Bonität (High Yield Bonität) investiert werden (entspricht einem Rating unterhalb von BBB- bei Standard & Poors oder Fitch bzw. Baa3 bei Moodys).
  • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesses zu bewerten wird der Index 50% ICE BofA 1-3 Year Euro Broad Market Index (EMU1), 50% Markit iBoxx EUR FRN IG 1-3 Jahre verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35 % des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland, der USA, Italiens, Spaniens, Portugals, Frankreichs, Großbritanniens, Irlands, der Niederlande, Belgiens, Österreichs und Finnlands investieren.
  • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.

Fondspolitik

Nach dem sehr starken Januar verzeichnete der Deka-VarioInvest im Februar wieder einen leichten Wertverlust aufgrund der allgemein gestiegenen Renditen. Die Wertentwicklung im Kalenderjahr bleibt aber positiv. Diverse Fälligkeiten konnte der Fonds in attraktive Neuemissionen insbesondere von Banken und Finanzdienstleistern investieren. Diese weisen derzeit relativ hohe Prämien in Relation zu Unternehmen aus z.B. der fertigenden Industrie und dem Automobilbau auf. Da Banken zudem angesichts der steigenden Zinsen Krisengewinner sind, wird das Branchengewicht im Fonds somit weiter erhöht. Durch die Renditeanstiege der letzten Monate ist der laufende Ertrag der investierten Papiere wieder signifikant positiv, was einen Puffer gegen weitere Renditeanstiege bietet. Anlagen im Fonds erfolgten mit bewusst gesteuertem Risiko/Ertrag-Verhältnis zur Erzielung einer stabilen Wertentwicklung bei jederzeit gegebener Fondsliquidität.

Marktentwicklung

Der Februar 2023 war ein herausfordernder Monat für die internationalen Rentenmärkte. Die als sicher geltenden Staatsanleihen verzeichneten dies- wie jenseits des Atlantiks deutliche Renditeanstiege. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen kletterte um 36 Basispunkte auf 2,63 %, US-Pendants derselben Laufzeit rentierten mit 3,91 % um 39 Basispunkte höher als im Vormonat. Zentralbanken waren erneut ein wesentlicher Treiber für diese Entwicklung. Sowohl die Fed als auch die EZB haben zu Beginn des Monats ihre Leitzinsen angehoben. In den USA wurde das Leitzinsintervall um 25 Basispunkte in den Bereich von 4,50 % bis 4,75 % erhöht. Der Euro-Leitzins stieg um 50 Basispunkte auf 3,00 %. In beiden Fällen waren die Zinsschritte in dieser Höhe von den Analysten erwartet. Der zukünftige Leitzinspfad blieb allerdings weniger klar. So unterstrichen Fed-Chef Powell und die EZB-Präsidentin Lagarde ihre Entschlossenheit, die Inflation zu bekämpfen, räumten jedoch ein, dass eine veränderte Datenlage Implikationen für den mittelfristigen Inflationsausblick haben könnte. So nahm der Inflationsdruck in der Eurozone zu Beginn des neuen Jahres etwas ab, die jährliche Teuerungsrate verharrte jedoch mit 8,6 % (Vormonat: 9,2 %) auf hohem Niveau. Die US-Inflationsrate verringerte sich im Januar bereits den siebten Monat in Folge, der Rückgang um 0,1 % auf 6,4 % fiel jedoch geringer als erwartet aus. In dieser Gemengelage verfestigte sich an den Kreditmärkten zunehmend die Ansicht, dass ein massiver Konjunktureinbruch trotz der restriktiven Wirkung der Geldpolitik vermieden werden kann. Auch die Stimmung bei den europäischen Unternehmen hat sich zuletzt deutlich verbessert. So ist der vorläufige Wert für den Gesamteinkaufsmanagerindex im Februar auf einen Stand von 52,3 Punkten (+2,0 Punkte) gestiegen. In diesem Umfeld gingen die Risikoprämien an den Unternehmensanleihemärkten etwas zurück. Angesichts markanter Renditeanstiege mussten allerdings auch Firmenbonds Kursverluste hinnehmen. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 63,93
52-Wochen-Tief 61,64

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 1,54 1,48
Sharpe-Ratio negativ 0,00
Stand: 24.03.2023

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Der Fonds bietet marktgerechte Renditechancen.
  • Die Anlage erfolgt in ein breites Spektrum von Vermögensgegenständen im kurz- bis mittelfristigen Laufzeitenbereich.
  • Es wird weitestgehend in Papiere guter bis sehr guter Aussteller investiert (Einschätzung erfolgt durch anerkannte Ratingagenturen).
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Schwankungen an den Kapitalmärkten (z.B. aufgrund von Veränderungen bei Risikoaufschlägen) können sich negativ auf den Fondspreis auswirken.
  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen und Ausfällen führen kann.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Geldmarktinstrumente und Wertpapiere folgender Aussteller investieren: Bundesrepublik Deutschland, USA, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Großbritannien, Irland, Niederlande, Belgien, Österreich, Finnland. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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Deka Investment GmbH

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Mainzer Landstr. 16, 60325 Frankfurt, Deutschland

Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Die hier veröffentlichten Steuerdaten unterliegen einer besonderen Sorgfalt; wir behalten uns aber vor, die steuerlichen Angaben - wenn notwendig - mit Wirkung für die Vergangenheit oder die Zukunft zu ändern. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Die Rechenschaftsberichte und Jahressteuerbescheinigungen sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.