Deka-VarioInvest TF

Rentenfonds Kurzläufer

| WKN: 977182 | ISIN: DE0009771824

Ziele und Anlagepolitik

  • Das Anlageziel ist die Erwirtschaftung einer angemessenen Rendite unter Geringhaltung der Anteilpreisschwankungen.
  • Das Sondervermögen investiert in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, insbesondere Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Covered Bonds sowie in Geldmarktinstrumente. Die erworbenen Vermögensgegenstände lauten auf Euro oder sind gegen Euro währungsgesichert. Mindestens 51% der Vermögensgegenstände weisen eine Restlaufzeit von über 2 Jahren auf. Bis zu 10% des Fondsvolumens darf in Vermögensgegenstände mit geringerer Bonität (High Yield Bonität) investiert werden (entspricht einem Rating unterhalb von BBB- bei Standard & Poors oder Fitch bzw. Baa3 bei Moodys). Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesses zu bewerten wird der Index 50% ICE BofA 1-3 Year Euro Broad Market Index (EMU1), 50% Markit iBoxx EUR FRN IG 1-3 Jahre verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Weiterhin können Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden. Dieser Investmentfonds kann in Geldmarktinstrumente und Wertpapiere folgender Aussteller mehr als 35% des Fondsvermögens investieren: Bundesrepublik Deutschland, USA, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Großbritannien, Irland, Niederlande, Belgien, Österreich, Finnland.

Fondspolitik

Der Deka-VarioInvest beendete den Dezember per saldo wenig verändert. Zwar stiegen die Renditen von Staatsanleihen auch im kurzen Laufzeitbereich kräftig an, aber die kurzen Unternehmensanleihen, in die der Fonds überwiegend investiert, hielten sich deutlich stabiler. Im Dezember wurden im Fonds vor allem auslaufende Kreditderivate rolliert bzw. durch Derivate auf andere Titel ersetzt. Mit diesen Derivaten übernimmt der Fonds für einen kurzen Zeitraum, typischerweise 12 bis 18 Monate, das Kreditrisiko einzelner bonitätsstarker Adressen. Hiermit lässt sich eine Zusatzrendite gegenüber klassischen Anleihen erzielen. Die Rendite der Papiere im Fonds lag gewichtet bei rund 0,02%. Ein großer Teil des Geldmarktes rentiert deutlich niedriger. Anlagen im Fonds erfolgten mit bewusst gesteuertem Risiko/Ertrag-Verhältnis zur Erzielung einer stabilen Wertentwicklung bei jederzeit gegebener Fondsliquidität.

Marktentwicklung

Die Corona-Pandemie dominierte auch am Ende des Jahres 2021 die Nachrichtenlage. Mit strengeren Infektionsschutzmaßnahmen konnte die Ausbreitung der Delta-Virusvariante hierzulande zwar abgebremst werden, die hochansteckende Corona-Mutation Omikron sorgte jedoch in weiten Teilen der Welt für kräftig steigende Inzidenzwerte und machte eine erneute Verschärfung von Pandemie-Regelungen in vielen Ländern erforderlich. In diesem Umfeld hat sich die Stimmung bei den europäischen Unternehmen vor allem im Dienstleistungssektor spürbar abgekühlt. Wichtige Impulse erhielten die Finanzmärkte auch seitens der Notenbanken. So bezeichnete der Fed-Chef Powell die erhöhten Teuerungsraten in den USA nicht mehr als transitorisch und kündigte eine schnellere Reduzierung der Wertpapierkäufe der Fed an. Ihren Leitzinsausblick passten die US-Währungshüter ebenfalls deutlich an. Für 2022 und 2023 werden nun jeweils drei und für 2024 zwei weitere Zinserhöhungen in Aussicht gestellt. Auch die Europäische Zentralbank will aus dem Krisenmodus schrittweise aussteigen und bekräftigte ihre Absicht, Nettoanleihekäufe im Rahmen des Pandemie-Notfallankaufprogramms (PEPP) im März 2022 auslaufen zu lassen. Die allgemeinen Wertpapierkäufe (APP) werden dagegen bis auf weiteres fortgesetzt. Zudem hob die EZB-Präsidentin Lagarde erneut die Notwendigkeit weiterhin günstiger Refinanzierungsbedingungen für die Wirtschaft der Eurozone hervor. Die chinesische Zentralbank macht sich wiederum Sorgen um die Konjunktur im Land der Mitte und hat zum zweiten Mal in 2021 ihren Mindestreservesatz gesenkt, um so den chinesischen Banken mehr Spielraum für die Kreditvergabe zu verschaffen. In dieser Gemengelage sind die Renditen von den als sicher geltenden Staatsanleihen dies- wie jenseits des Atlantiks kräftig angestiegen. Die Risikoprämien an den Kreditmärkten gingen wiederum deutlich zurück. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 65,21
52-Wochen-Tief 64,77

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 0,42 1,44
Sharpe-Ratio 0,42 0,57
Stand: 21.01.2022

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Der Fonds bietet marktgerechte Renditechancen.
  • Die Anlage erfolgt in ein breites Spektrum von Vermögensgegenständen im kurz- bis mittelfristigen Laufzeitenbereich.
  • Es wird weitestgehend in Papiere guter bis sehr guter Aussteller investiert (Einschätzung erfolgt durch anerkannte Ratingagenturen).
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Schwankungen an den Kapitalmärkten (z.B. aufgrund von Veränderungen bei Risikoaufschlägen) können sich negativ auf den Fondspreis auswirken.
  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen und Ausfällen führen kann.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Geldmarktinstrumente und Wertpapiere folgender Aussteller investieren: Bundesrepublik Deutschland, USA, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Großbritannien, Irland, Niederlande, Belgien, Österreich, Finnland. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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