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Deka-VarioInvest TF

Rentenfonds Kurzläufer

| WKN: 977182 | ISIN: DE0009771824

Ziele und Anlagepolitik

  • Das Anlageziel ist die Erwirtschaftung einer angemessenen Rendite unter Geringhaltung der Anteilpreisschwankungen.
  • Das Sondervermögen investiert in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, insbesondere Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Covered Bonds sowie in Geldmarktinstrumente. Die erworbenen Vermögensgegenstände lauten auf Euro oder sind gegen Euro währungsgesichert. Mindestens 51% der Vermögensgegenstände weisen eine Restlaufzeit von über 2 Jahren auf. Bis zu 10% des Fondsvolumens darf in Vermögensgegenstände mit geringerer Bonität (High Yield Bonität) investiert werden (entspricht einem Rating unterhalb von BBB- bei Standard & Poors oder Fitch bzw. Baa3 bei Moodys). Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesses zu bewerten wird der Index 50% ICE BofA 1-3 Year Euro Broad Market Index (EMU1), 50% Markit iBoxx EUR FRN IG 1-3 Jahre verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Weiterhin können Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden. Dieser Investmentfonds kann in Geldmarktinstrumente und Wertpapiere folgender Aussteller mehr als 35% des Fondsvermögens investieren: Bundesrepublik Deutschland, USA, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Großbritannien, Irland, Niederlande, Belgien, Österreich, Finnland.

Fondspolitik

Im Oktober hielten sich die negativen Performanceeffekte aus höheren kurzfristigen Zinsen und die positiven Effekte aus sinkenden Risikoaufschlägen bei den im Fonds Deka-VarioInvest investierten kurzlaufenden Unternehmensanleihen die Waage, so dass der Wert des Fonds im Oktober stabil blieb. Die Wertentwicklung profitierte von dem Einsatz von Zinsderivaten, sowie von der Kassenhaltung. Im Oktober tauschte das Fondsmanagement zum Teil unbesicherte Senior-Bankanleihen in Pfandbriefe/Covered Bonds und partizipierte opportunistisch an Neuemissionen, die deutliche Rendite-Prämien gegenüber ausstehenden vergleichbaren Anleihen boten. Durch die Renditeanstiege der letzten Monate ist der laufende Ertrag der investierten Papiere wieder signifikant positiv, was einen Puffer gegen weitere Renditeanstiege bietet. Anlagen im Fonds erfolgten mit bewusst gesteuertem Risiko/Ertrag-Verhältnis zur Erzielung einer stabilen Wertentwicklung bei jederzeit gegebener Fondsliquidität.

Marktentwicklung

Die internationalen Finanzmärkte standen im Berichtszeitraum im Zeichen einer leicht nachlassenden Risikoscheu. Die wichtigsten Aktienindizes in den USA, Japan und Europa konnten einen Teil ihrer diesjährigen Verluste ausgleichen. Auch die Risikoprämien von hochverzinslichen Unternehmensanleihen gingen zum Teil kräftig zurück. Konjunkturelle Aussichten blieben aber eingetrübt. So ist der vorläufige Wert für den Gesamteinkaufsmanagerindex in der Eurozone auf einen Stand von 47,1 Punkten gefallen und notierte damit zum vierten Mal in Folge unter der neutralen Wachstumsschwelle von 50 Punkten. Die Industrieproduktion ging dabei insbesondere in den energieintensiven Bereichen deutlich zurück. Hohe Lebenshaltungskosten und unsichere wirtschaftliche Perspektiven belasteten weiterhin die Dienstleister. Auf Länderebene errechnete man vor allem für Deutschland starke Wirtschaftseinbußen. Gemessen an der von S&P Global veröffentlichten Schnellschätzung der US-Einkaufsmanagerindizes befinden sich auch die USA auf dem Weg in die Rezession. So sank der Umfragewert im verarbeitenden Gewerbe von 52 Punkten im Vormonat auf 49,9 Punkte. Ungeachtet der eingetrübten Konjunkturaussichten hielten die Währungshüter an der geldpolitischen Straffung grundsätzlich fest. So hob die Europäische Zentralbank ihren Leitzins um weitere 75 Basispunkte auf 2,0 % an. Die Pressemitteilung der EZB ließ allerdings die Interpretation zu, dass sie schon bald zu kleineren Zinsschritten übergehen könnte. In diesem Umfeld stiegen die Renditen von den als sicher geltenden US-Treasuries und Bundesanleihen erneut an. Demgegenüber verringerten sich die Renditeaufschläge innerhalb der Eurozone. Insbesondere italienische Staatsanleihen verbuchten einen deutlichen Renditerückgang. Bei den europäischen Unternehmensanleihen guter Bonität gehörten vor allem Finanzwerte zu den Gewinnern. Finanzhäuser profitierten zuletzt von kräftig gestiegenen Zinsen, während sich Kreditabschreibungen bisher in Grenzen hielten. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 64,95
52-Wochen-Tief 61,85

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 1,46 2,12
Sharpe-Ratio negativ negativ
Stand: 25.11.2022

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Der Fonds bietet marktgerechte Renditechancen.
  • Die Anlage erfolgt in ein breites Spektrum von Vermögensgegenständen im kurz- bis mittelfristigen Laufzeitenbereich.
  • Es wird weitestgehend in Papiere guter bis sehr guter Aussteller investiert (Einschätzung erfolgt durch anerkannte Ratingagenturen).
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.

Wesentliche Risiken

  • Schwankungen an den Kapitalmärkten (z.B. aufgrund von Veränderungen bei Risikoaufschlägen) können sich negativ auf den Fondspreis auswirken.
  • Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen und Ausfällen führen kann.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Geldmarktinstrumente und Wertpapiere folgender Aussteller investieren: Bundesrepublik Deutschland, USA, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Großbritannien, Irland, Niederlande, Belgien, Österreich, Finnland. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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