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Deka-CorporateBond Euro CF

Rentenfonds Unternehmensanleihen Investment Grade Europa EUR

| WKN: 934025 | ISIN: LU0112241566

Ziele und Anlagepolitik

  • Anlageziel dieses Fonds ist die Erwirtschaftung einer angemessenen Rendite unter Geringhaltung des Währungsrisikos.
  • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
  • Um dies zu erreichen legt der Fonds vorwiegend in Unternehmensanleihen mit guter bis sehr guter Schuldnerqualität an. Wertpapiere mit minderer Schuldnerqualität dürfen 25 % des Netto-Fondsvermögens nicht überschreiten. Investitionen erfolgen nahezu vollständig in auf Euro lautende Wertpapiere oder in gegenüber Euro abgesicherte Wertpapiere fremder Währung.
  • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten sowie die erfolgsbezogene Vergütung zu berechnen, wird der Index 100% ICE BofA Euro Corporate Index in EUR (im Sonderreglement als 100% ICE BofAML ER00 EMU Corporate Index in EUR bezeichnet) verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
  • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.

Fondspolitik

Im Februar zogen die Zinsen erneut an, die Spreads der europäischen Unternehmensanleihen konnten sich allerdings einengen. Der Primärmarkt war trotz Berichtssaison aktiv und die Nachfrage für Neuemissionen sowohl aus dem Non-Financial als auch Financial Bereich sehr stark. Das Einsetzen eines (von einigen Marktteilnehmern befürchteten) Verschlechterungstrends blieb aus. Die Unterstützung war breit über viele Sektoren gestreut und Emittenten aus dem Immobiliensektor und High Yield geratete Emittenten kamen an den Markt. Im Deka-CorporateBond Euro wurden Mittelzuflüsse im Primärmarkt angelegt. Die höhere Beta-Positionierung im Fonds, insbesondere die Akzentuierung in Finanznachranganleihen und mit ausreichender Bonität gerateten Anleihen, hatte auch im Februar einen positiven Einfluss auf die Wertentwicklung des Fonds.

Marktentwicklung

Die Teuerungsdynamik hat sich im Februar weiter abgeschwächt. So sank die jährliche Inflation im Euroraum nach einer Schnellschätzung von Eurostat von 2,8 % im Vormonat auf 2,6 %. Das Statistische Bundesamt schätzt die aktuelle Inflationsrate in Deutschland auf 2,5 % (nach 2,9 % im Januar). Hierzulande haben vor allem gesunkene Energiepreise die Inflation auf den tiefsten Stand seit mehr als zweieinhalb Jahren gedrückt. Auch der Preisdruck in den USA ließ zuletzt nach. Die US-Verbraucherpreise stiegen im Januar um 3,1 % im Vergleich zum Vorjahresmonat, nach 3,4 % im Dezember. Analysten hatten allerdings mit einem stärkeren Rückgang auf 2,9 % gerechnet. Angesichts bestehender Risiken für den mittelfristigen Inflationsausblick bleiben Währungshüter in den USA und der Eurozone bei der Ankündigung konkreter geldpolitischer Lockerungsschritte vorerst weiterhin zurückhaltend. Vor diesem Hintergrund mussten die als sicher geltenden Staatsanleihen im Berichtsmonat dies- wie jenseits des Atlantiks Kurskorrekturen hinnehmen. Zehnjährige deutsche Bundesanleihen verzeichneten im Monatsverlauf einen Renditeanstieg um 24 Basispunkte auf 2,40 %. US-Treasuries mit derselben Laufzeit rentierten per Monatsultimo mit 4,24 % und damit 30 Basispunkte höher als Ende Januar. Risikoprämien an den Kreditmärkten gingen im Februar wiederum tendenziell zurück. Insbesondere Unternehmensanleihen schwacher Bonität konnten davon deutlich profitieren und auf Monatssicht Kursgewinne erzielen. Auch Schwellenländeranleihen in Hartwährungen verzeichneten im Berichtsmonat einen deutlichen Rückgang von Renditeaufschlägen. Der Euro wertete versus US-Dollar leicht ab. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.

Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 51,27
52-Wochen-Tief 47,91

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 4,54 7,79
Sharpe-Ratio 1,02 negativ
Stand: 22.03.2024

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Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.

Wesentliche Chancen

  • Im Vergleich zu Staatsanleihen bester Bonität bieten Unternehmensanleihen eine höhere Rendite.
  • Der Fonds investiert gezielt in zukunftsträchtige Unternehmen mit überwiegend guter bis sehr guter Zahlungsfähigkeit.
  • Der Fonds ermöglicht die Nutzung weltweit vorhandener Renditechancen.
  • Mit Hilfe eines professionellen Managements können die Chancen eines attraktiven Marktsegmentes aufgegriffen werden.
  • Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage

Wesentliche Risiken

  • Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
  • Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
  • Unternehmensanleihen unterliegen einem höheren Kursänderungs- und Ausfallrisiko als Staatsanleihen bester Bonität wie bspw. Bundesanleihen.
  • Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
  • Währungsrisiken können sich, wenn auch in geringem Umfang, negativ auf die Entwicklung des Fondspreises auswirken.

Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.

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