Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel des Fonds ist es, einen langfristigen Kapitalzuwachs durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Aktien zu erwirtschaften.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen, legt der Fonds weltweit mindestens 61% des Nettofondsvermögens in Aktien an. Die Verwaltungsgesellschaft verfolgt die Strategie, für das Netto-Fondsvermögen Aktien von Unternehmen zu erwerben, bei denen erwartet werden kann, dass sie bei ihren Umsatzerlösen oder ihrem Jahresergebnis von den Entwicklungen rund um das Themenfeld Infrastruktur besonders profitieren können. Das umfasst unter anderem Investitionen in Unternehmen, welche das Funktionieren von Gesellschaft und Wirtschaft ermöglichen. Dazu gehört beispielsweise Aufbau, Bereitstellung, Wartung und Weiterentwicklung grundlegender Infrastruktursysteme in Bereichen wie Energie, Transport, Telekommunikation, Wasser- und Abfallwirtschaft sowie sozialen Einrichtungen. Hierbei können die Unternehmen in verschiedenen Teilen der Wertschöpfungskette tätig sein: von der Entwicklung und dem Aufbau über den Betrieb bis hin zur Optimierung bestehender Infrastruktursysteme.
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Die Aktienauswahl erfolgt auf Basis einer Unternehmensanalyse. In diesem Beurteilungsverfahren werden die wirtschaftlichen Daten auf Unternehmensebene analysiert und zu einer Gesamteinschätzung zusammengeführt. Die wirtschaftlichen Daten bestehen aus Bilanzkennzahlen z.B. Eigenkapitalquote und Nettoverschuldung und Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung - z.B. Gewinn vor Steuern und Jahresüberschuss. Des Weiteren werden Kennzahlen der Kapitalfluss-Rechnung - z.B. Kapitalfluss aus laufender Geschäftstätigkeit - und Rentabilitätskennzahlen - z.B. Eigenkapitalrentabilität und Umsatzrendite - analysiert. Ergänzend fließen Bewertungskennzahlen - z.B. Kurs-Gewinn- Verhältnis, Dividendenrendite - sowie die qualitative Beurteilung der Unternehmen - z.B. der Qualität der Produkte und des Geschäftsmodells des Unternehmens - in die Bewertung ein. Die aus den aufgeführten Kennzahlen und volkswirtschaftlichen Daten gewonnenen Erkenntnisse bilden die Grundlage für das Management dieses Aktienfonds. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation nicht mit einem Index vergleichbar ist.
- Der Fonds orientiert sich bei der Auswahl seiner Anlagen an den Vorgaben der Verordnung über die Anlage des Sicherungsvermögens von Pensionskassen, Sterbekassen und kleinen Versicherungsunternehmen (Anlageverordnung - "AnlV") für Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
- Der Fonds legt mehr als 50 % des Aktivvermögens (Wert der Vermögensgegenstände ohne Berücksichtigung von Verbindlichkeiten) in Kapitalbeteiligungen i.S.d. § 2 Abs. 8 InvStG an.
Fondspolitik
Das Portfoliomanagement des Deka-Infrastruktur Aktien akzentuierte im April das Engagement bei Unternehmen aus dem Bereich Energie. Die Gewichtung von Unternehmensbeteiligungen in den Bereichen Versorger und Transport wurde hingegen zurückgeführt. Positive Beiträge zur Wertentwicklung resultierten vor allem aus den Segmenten Industriegüter, Versorger und REITs. Dagegen ergaben sich negative Performancebeiträge insbesondere in den Branchen Telekommunikation und Dienstleistungen oder professionelle Dienstleistungen. Vorteilhaft wirkte sich die Positionierung hauptsächlich in den Ländern USA und Großbritannien aus. Negative Effekte ergaben sich insbesondere in Singapur. Zum Monatsende gehörten Versorger und Energie zu den größten Branchen. Zu den favorisierten Positionen auf Einzeltitelebene zählten zuletzt die Unternehmen Ferrovial und National Grid.
Marktentwicklung
Im April entwickelten sich die globalen Aktienmärkte überwiegend positiv und konnten einen Teil der Verluste aus dem Vormonat wieder aufholen. Während der S&P 500 (in US-Dollar) um 10,5 % zulegte, verzeichnete der STOXX Europe 600 einen Anstieg um 5,4 %. Bestimmendes Thema war weiterhin die Unsicherheit im Nahen Osten. Trotz einer am 9. April vereinbarten Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran blieb die Lage an den Rohstoffmärkten prekär. Die vorangegangene Blockade der Straße von Hormus im März hatte die Ölpreise zeitweise über die Marke von 115 US-Dollar getrieben. Zwar sanken die Notierungen im April infolge diplomatischer Initiativen wieder in den Bereich um 100 US-Dollar, eine nachhaltige Entspannung der globalen Lieferketten und eine vollständige Normalisierung der Schifffahrtsrouten blieben jedoch aus. Der MSCI WORLD INDEX verzeichnete im Berichtsmonat auf US-Dollar-Basis einen Anstieg von 9,6 % (in Euro 7,7 %). Im Detail entwickelten sich Industriewerte - Referenz ist der MSCI WORLD INDUSTRIALS INDEX in US-Dollar - mit 9,2 % (in Euro 7,2 %) und Versorger - Referenz ist der MSCI WORLD UTILITIES INDEX in US-Dollar - mit 3,4 % (in Euro 1,6 %) schlechter als der MSCI WORLD INDEX. Infolge der starken Nachfrage hat Siemens Energy seine Ziele für das laufende Geschäftsjahr angehoben. Besonders optimistisch zeigt sich das Unternehmen hinsichtlich der Netztechnik-Sparte Grid Technologies und der Windkraft-Tochter Siemens Gamesa. Für das Geschäftsjahr 2025/26 (per Ende September) erwartet Siemens Energy einen Nettogewinn von vier Milliarden Euro, was dem oberen Ende der bisher angestrebten Spanne von drei bis vier Milliarden Euro entspricht. Der Umsatz soll um 14 - 16 Prozent steigen (zuvor 11 - 13 Prozent). Bei der Umsatzrendite rechnet der Konzern nun mit 10 - 12 Prozent (zuvor 9 - 11 Prozent). Für die Sparte Grid Technologies prognostiziert Siemens Energy ein Umsatzwachstum von 25 - 27 Prozent statt bisher 19 - 21 Prozent. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
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Wertpapier
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Anteil in %
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|---|---|---|---|
| Ferrovial N.V. Reg.Shares | 2,9 | ||
| National Grid PLC Reg.Shares | 2,8 | ||
| Cheniere Energy Inc. Reg.Shares | 2,3 | ||
| The Williams Cos.Inc. Reg.Shares | 2,2 | ||
| Union Pacific Corp. Reg.Shares | 2,2 | ||
| Nextera Energy Inc. Reg.Shares | 2,2 | ||
| American Tower Corp. Reg.Shares | 2,1 | ||
| E.ON SE Namens-Aktien | 2,0 | ||
| Elia Group Actions au Port. | 1,9 | ||
| Equinix Inc. Reg.Shares | 1,6 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Der Fonds ermöglicht die Partizipation an den Potenzialen des Themas Infrastruktur.
- Die Auswahl von Unternehmen mit Aktivitäten im Anlagethema sorgt für die Zusammenstellung eines diversifizierten Portfolios mit langfristigem Wachstumspotenzial.
- Der Fonds bietet die Chance auf Teilhabe an Kursgewinnen der im Fonds enthaltenen Unternehmen.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Die Kurse der Vermögenswerte (insbesondere Aktien) im Fonds bestimmen den Fondspreis. Wertschwankungen mit einem damit einhergehenden Rückgang des Depotwertes können nicht ausgeschlossen werden.
- Aktienmärkte unterliegen wirtschaftlichen und politischen Risiken.
- Schwächen der Aktienmärkte können trotz internationaler Streuung das Ergebnis des Fonds belasten.
- Währungsschwankungen können die Fondsrendite beeinträchtigen.
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.