Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel des Fonds ist eine von Zins- und Währungsschwankungen weitgehend unabhängige Wertentwicklung in Euro.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen, legt der Fonds hauptsächlich in fest- und variabel verzinsliche Wertpapiere, insbesondere Unternehmensanleihen, Staatsanleihen und Covered Bonds sowie in Geldmarktinstrumente an. Die erworbenen Vermögensgegenstände lauten auf Euro oder sind gegen Euro währungsgesichert. Mindestens 51% der Vermögensgegenstände weisen eine Restlaufzeit von über 2 Jahren auf. Bis zu 10% des Fondsvolumens darf in Vermögensgegenstände mit geringerer Bonität (High Yield Bonität) investiert werden (entspricht einem Rating unterhalb von BBB- bei Standard & Poors oder Fitch bzw. Baa3 bei Moodys).
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
- Dieser Investmentfonds darf mehr als 35 % des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland, Vereinigten Staaten von Amerika, Niederlande, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Belgien, Österreich, Finnland, Irland und dem Vereinigtes Königreich Großbritannien und Nordirland investieren.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
- Die Mindesterstanlagesumme beträgt 25.000 Euro.
Fondspolitik
Das marktbestimmende Thema war und ist der Konflikt im Mittleren Osten. Die vereinbarte Waffenruhe und die temporäre Öffnung des Seewegs von Hormuz setzten positive Marktimpulse, wurden jedoch durch erneute Drohungen und die doppelte Blockade des Seewegs belastet. Risikomärkte bewegen sich seitdem volatil seitwärts, wobei die Schwankungen bei Unternehmensanleihen geringer ausfielen. Hier half auch die bisher erfreulich verlaufende Berichtssaison der Unternehmen. Am Primärmarkt beteiligte sich das Fondsmanagement des Deka-FlexZins nur noch sehr ausgewählt. Es wurden Orders streng limitiert und Bonds nur noch bei ausreichender Neuemissionsprämie gezeichnet. Neben einigen vorwiegend skandinavischen Bankentiteln wurden z.B. Anleihen des französischen Entsorgungsunternehmen Veolia, des deutschen Gasleitungsbetreibers 4 Gas oder des US-Technologiekonzerns Danaher ins Portfolio aufgenommen. Bankanleihen mit kürzeren Restlaufzeiten und meist variabler Zinsausstattung wurden hingegen reduziert, um Kasse für die Teilnahme am Primärmarkt zu schaffen. Die Duration (Zinsbindungsdauer) wurde im April unverändert belassen. Durch den Fokus auf Bonds von europäischen Industrie- und Finanzwerten hat der Fonds keine direkten Risiken in die derzeitige Krisenregion im mittleren Osten. In Antizipation von konstanten bis leicht rückläufigen Inflationszahlen fühlt sich das Fondsmanagement weiterhin mit einer immer noch leicht höheren Duration wohl zumal auch die Risikoprämien bei Laufzeiten im mittleren Laufzeitenbereich weiterhin einen signifikanten Aufschlag bieten. Aufgrund des konservativen Risikoprofils und der tendenziell geringeren Schwankungsbreite bietet der Fonds den Anlegern einen guten Schutz auch in schwächeren Marktphasen. Das Fondsmanagement plant weiterhin, an attraktiven Neuemissionen zu partizipieren bzw. tendenziell schwächere Marktphasen für Zukäufe auch am Sekundärmarkt zu nutzen.
Marktentwicklung
Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen im Berichtsmonat über alle Laufzeiten hinweg. Emissionen mit einer Laufzeit von zehn Jahren wiesen Ende April ein Renditeniveau von 4,39 % auf (plus 7 Basispunkte im Vergleich zum Vormonat). In der Eurozone entwickelten sich die Renditen der einzelnen Länder hingegen uneinheitlich. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Bundesanleihe stieg um zwei Basispunkte auf 3,03 %, während italienische Staatsanleihen mit derselben Laufzeit zum Monatsultimo mit 3,87 % rentierten (minus 4 Basispunkte im Vergleich zum Vormonat). Die US-Notenbank setzte im April ihren abwartenden Kurs fort und beließ erwartungsgemäß das Leitzinsintervall bei 3,50 % bis 3,75 %. Dabei bekräftigte sie erneut, dass künftige Zinsanpassungen weiterhin von den eingehenden Daten abhängen werden. Die Europäische Zentralbank (EZB) bestätigte zuletzt ebenfalls ihre bisherige geldpolitische Ausrichtung. Der maßgebliche Einlagensatz blieb unverändert bei 2,0 %. Weitere Zinsschritte der EZB dürften in hohem Maße von der Dauer des Krieges im Nahen Osten und seiner Auswirkungen auf den mittelfristigen Inflations- und Konjunkturausblick in der Eurozone abhängen. Der Berichtsmonat war erneut von teils starken Bewegungen im gesamten Rohstoffkomplex geprägt. Haupttreiber blieben die geopolitisch angespannte Lage im Nahen Osten und die andauernde Blockade der Straße von Hormus durch den Iran, wodurch insbesondere Öl- und Gaspreise unter Aufwärtsdruck standen. Die Kriegsparteien setzten ihren Kurs militärischer Drohgebärden fort. Verhandlungsbemühungen, insbesondere seitens regionaler Akteure, führten bisher nicht zu einer dauerhaften Friedenslösung. In dieser Gemengelage zeigten sich die globalen Finanzmärkte erstaunlich widerstandsfähig. Die Risikoprämien bei Unternehmens- und Schwellenländeranleihen gingen im Monatsverlauf spürbar zurück. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 18.05.2025 – 18.05.2026 | +2,15% | +2,15% |
| 18.05.2024 – 18.05.2025 | +4,56% | +4,56% |
| 18.05.2023 – 18.05.2024 | +4,55% | +4,55% |
| 18.05.2022 – 18.05.2023 | +1,22% | +1,22% |
| 18.05.2021 – 18.05.2022 | -1,67% | -1,67% |
| 18.05.2020 – 18.05.2021 | +0,99% | +0,99% |
| 18.05.2019 – 18.05.2020 | -0,87% | -0,87% |
| 18.05.2018 – 18.05.2019 | +0,62% | +0,62% |
| 18.05.2017 – 18.05.2018 | +0,01% | +0,01% |
| 18.05.2016 – 18.05.2017 | +0,01% | +0,01% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
|
Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | +0,23% |
| 1 Monat | -0,10% |
| 6 Monate | +0,35% |
| 1 Jahr | +2,15% |
| 3 Jahre | +11,66% |
| 5 Jahre | +11,13% |
| 10 Jahre | +11,98% |
| Seit Auflage | +14,96% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
1029,30 |
|
52-Wochen-Tief
|
1005,23 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
|
1,27 | 1,25 |
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Sharpe-Ratio
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0,21 | 0,64 |
Die Mindesterstanlage beträgt 25.000 EUR.
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Wertpapier
|
Restlaufzeit (Jahre)
|
Anteil in %
|
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|---|---|---|---|
| Stellantis N.V. MTN 25/31 | 5,1 | 1,3 | |
| BNP Paribas S.A. FLR Preferred MTN 25/31 | 3,7 | 1,1 | |
| Bque Fédérative du Cr. Mutuel Non-Pref. MTN 23/30 | 4,0 | 1,1 | |
| ING Groep N.V. FLR MTN 25/31 | 4,3 | 0,9 | |
| Morgan Stanley FLR MTN 25/31 | 4,1 | 0,8 | |
| Belfius Bank S.A. Non-Pref. MTN 25/31 | 5,5 | 0,8 | |
| Nykredit Realkredit A/S Non-Preferred MTN 25/30 | 4,2 | 0,7 | |
| JPMorgan Chase & Co. FLR MTN 23/31 | 4,5 | 0,7 | |
| Commerzbank AG FLR MTN S.1031 24/31 | 3,7 | 0,7 | |
| Suez S.A. MTN 22/30 | 4,1 | 0,7 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Der Fonds bietet marktgerechte Renditechancen durch die Anlage in ein breites Spektrum von Vermögensgegenständen im kurz- bis mittelfristigen Laufzeitenbereich.
- Im Vergleich zu Staatsanleihen bester Bonität bieten Unternehmensanleihen und Covered Bonds z. B. Pfandbriefe höhere Renditechancen.
- Durch die Fondsstruktur können Wertschwankungen reduziert werden.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Es sind Kursverluste infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
- Schwankungen an den Kapitalmärkten (z.B. aufgrund von Veränderungen bei den Risikoaufschlägen) können sich negativ auf den Fondspreis auswirken.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursverlusten und Ausfällen führen kann.
- Dieser Investmentfonds darf mehr als 35% des Sondervermögens in Geldmarktinstrumente und Wertpapiere folgender Aussteller investieren: Bundesrepublik Deutschland, USA, Italien, Spanien, Portugal, Frankreich, Großbritannien, Irland, Niederlande, Belgien, Österreich, Finnland. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Deka International S.A.
6, rue Lou Hemmer, L-1748 Senningerberg, LU
Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.