Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel dieses Fonds ist es, auf den in- und ausländischen Kapitalmärkten durch langfristiges Kapitalwachstum eine angemessene Rendite in Euro zu erwirtschaften.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen, legt der Fonds hauptsächlich in so genannte Wandelschuldverschreibungen - diese besitzen ein Wandlungsrecht der Anleihe in Aktien desselben Ausstellers - an. Daneben dürfen auch so genannte Optionsanleihen - diese beinhalten ein Bezugsrecht auf Aktien desselben Ausstellers - und andere fest- oder variabel verzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Aktien sowie Partizipations- und Genuss-Scheine erworben werden.
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/ Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
Fondspolitik
Der europäische Wandelanleihenmarkt setzte seine freundliche Entwicklung im Februar 2026 fort, wovon auch der Deka-Wandelanleihen mit einer positiven Monatsperformance profitieren konnte. Auf Basis des bereits soliden Jahresauftakts im Januar blieb das absolute Renditeniveau attraktiv, während sich die Risikoprämien im High Yield-Segment nur moderat veränderten. Die Marktstimmung wurde von der robusten Entwicklung der Aktienmärkte in Europa und den USA gestützt. Wachstums- und technologieorientierte Geschäftsmodelle blieben im Fokus der Investoren, sodass Wandelanleihen mit höherer Aktiensensitivität weiterhin gefragt waren. Gleichzeitig bot das nach wie vor konstruktive Kreditumfeld eine stabile Basis für den Markt. Der Primärmarkt für Wandelanleihen zeigte sich im Februar lebhaft und war von mehreren größeren Neuemissionen in Europa und Japan geprägt. Swiss Prime Site, eine führende Schweizer Immobiliengesellschaft, platzierte eine grüne Wandelanleihe mit Nullkupon und einer Laufzeit bis 2032. In der Eurozone emittierte BNP Paribas eine in Euro denominierte Zero Coupon-Wandelanleihe mit Fälligkeit 2031. Besonders hervorzuheben ist zudem Nippon Steel, das zwei großvolumige, in japanischen Yen denominierte, Nullkupon-Wandelanleihen mit Laufzeiten bis 2029 bzw. 2031 an den Markt brachte. Insgesamt unterstreichen diese Transaktionen die attraktive Finanzierungsfunktion des Wandelanleihenmarktes für unterschiedliche Sektoren, von Immobilien über Banken bis hin zur globalen Stahlindustrie. Der Deka-Wandelanleihen hat an den genannten Neuemissionen teilgenommen. Selektiv nahm der Fonds darüber hinaus auch an attraktiven High Yield-Neuemissionen teil, wie z.B. an einer Refinanzierungstransaktion von ZF Friedrichshafen oder einer Dual-Tranche von Eutelsat, einem Unternehmen im Bereich Satellitenkommunikation. Besonders positiv auf die Fondsentwicklung wirkten sich die Positionierungen in Unternehmen der Energie- und Telekombranchen sowie Engagements in Investment Grade-Namen aus, während eine taktische Aktienfutures-Positionierung die Wertentwicklung leicht belastete. Die Sensitivität des Deka-Wandelanleihen gegenüber dem Aktienmarkt wurde im Monatsverlauf erhöht.
Marktentwicklung
Im Februar nahmen die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten deutlich zu. Mehrere Runden der Atomgespräche zwischen den USA und Iran gingen ohne nennenswerte Fortschritte zu Ende. Beide Seiten verschärften ihre Kriegsrhetorik. Die USA verstärkten zudem ihre Militärpräsenz in der Region. Am letzten Tag des Monats eskalierte schlussendlich die Lage und Israel und die USA führten Präventivschläge gegen iranische Ziele durch. In diesem Umfeld blieb der Aufwärtstrend am Rohölmarkt intakt. Im Vergleich zum Vormonat fiel der Ölpreisanstieg allerdings relativ moderat aus. Die Folgen der militärischen Eskalation im Iran waren zum Ende des Monats noch nicht vollständig eingepreist. Die Europäische Zentralbank (EZB) hielt Anfang Februar ihre erste geldpolitische Sitzung im Jahr 2026 ab. Dabei beließ sie den Einlagensatz erwartungsgemäß unverändert bei 2,0 %. Die Euro-Inflation blieb zuletzt auf dem Zielpfad der EZB. Trotz bestehender globaler Unsicherheiten präsentierte sich auch die Konjunktur im Euroraum insgesamt robust und bestärkte die Euro-Währungshüter in ihrer abwartenden Haltung. In den USA zeigte sich die Notenbank (Fed) in ihren geldpolitischen Signalen weiterhin zurückhaltend. Die Nominierung von Kevin Warsh als künftigen Fed-Vorsitzenden sorgte für neue Spekulationen über den weiteren Kurs der US-Notenbank. Von ihm wird eine stärker marktorientierte Geldpolitik erwartet. Die als sicher geltenden Staatsanleihemärkte entwickelten sich im Februar insgesamt freundlich. So gingen die Renditen von US-Treasuries und deutschen Bundesanleihen über alle Laufzeiten hinweg zurück. Zehnjährige US-Staatsanleihen rentierten am Ende des Monats mit 3,96 % und damit 30 Basispunkte geringer als Ende Januar. Die Rendite von deutschen Bundesanleihen mit derselben Laufzeit sank um 19 Basispunkte auf 2,65 %. Die Risikoprämien an den Kreditmärkten stiegen im Februar weltweit an, wobei der Anstieg bei Emissionen mit niedriger Bonitätseinstufung besonders deutlich ausgefallen ist. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 30.03.2025 – 30.03.2026 | +4,82% | +4,82% |
| 30.03.2024 – 30.03.2025 | +5,59% | +5,59% |
| 30.03.2023 – 30.03.2024 | +7,94% | +7,94% |
| 30.03.2022 – 30.03.2023 | -4,89% | -4,89% |
| 30.03.2021 – 30.03.2022 | -6,80% | -6,80% |
| 30.03.2020 – 30.03.2021 | +28,81% | +28,81% |
| 30.03.2019 – 30.03.2020 | -11,68% | -11,68% |
| 30.03.2018 – 30.03.2019 | -0,51% | -0,51% |
| 30.03.2017 – 30.03.2018 | +5,22% | +5,22% |
| 30.03.2016 – 30.03.2017 | +12,75% | +12,75% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
|
Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | -1,22% |
| 1 Monat | -4,85% |
| 6 Monate | -0,83% |
| 1 Jahr | +4,82% |
| 3 Jahre | +19,47% |
| 5 Jahre | +5,90% |
| 10 Jahre | +42,19% |
| Seit Auflage | +139,39% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
82,28 |
|
52-Wochen-Tief
|
72,46 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
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6,12 | 5,19 |
|
Sharpe-Ratio
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0,46 | 0,63 |
|
Wertpapier
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Restlaufzeit (Jahre)
|
Anteil in %
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|---|---|---|---|
| Rheinmetall AG Wandelschuldv. S.B 23/30 | 3,9 | 3,5 | |
| Internat. Cons. Airl. Group SA Exch. Notes 21/28 | 2,2 | 1,9 | |
| Schneider Electric SE Conv. Bonds 23/30 | 4,7 | 1,9 | |
| BE Semiconductor Inds N.V. Conv. Bonds 22/29 | 3,1 | 1,6 | |
| STMicroelectronics N.V. Zero Exch. Bds Tr.B 20/27 | 1,4 | 1,6 | |
| Cellnex Telecom S.A. Conv. MT Bds 19/28 | 0,9 | 1,5 | |
| RAG-Stiftung Umtauschanl. 23/30 | 4,7 | 1,4 | |
| Nexi S.p.A. Zero Exch. Bonds 21/28 | 2,0 | 1,3 | |
| ENI S.p.A. Conv. Bonds 23/30 | 4,5 | 1,2 | |
| Legrand S.A. Cov. Bonds 25/33 | 7,3 | 1,2 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Wandelanleihen eröffnen die Chance, an Aktienkurssteigerungen zu partizipieren, während die Anleihekomponente für eine Stabilisierung des Kapitals sorgt.
- Die Beimischung von Wandelanleihen optimiert das Ertrags-Risiko-Profil eines Gesamtengagements innerhalb einer individuellen Vermögensstrukturierung.
- Der Fonds bietet einen einfachen Zugang zu dem komplexen und differenzierten Marktsegment der Wandelanleihen.
- Der Fonds ermöglicht die Nutzung weltweit vorhandener Renditechancen.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Schwankungen an den Kapitalmärkten können sich negativ auf den Wert des Fondspreises auswirken.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
- Entwicklungen am Aktienmarkt können sich negativ auf die Kursentwicklung der Wandelanleihen auswirken.
- Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.