Deka-CorporateBond High YieldEuro CF
Rentenfonds Unternehmensanleihen
| WKN: 694307 | ISIN: LU0139115926
Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel des Fonds ist die Erwirtschaftung einer höheren Gesamtrendite als aus einem Portfolio auf Euro lautender, hinsichtlich ihrer Schuldnerqualitäten besser bewerteter Staats- und Unternehmensanleihen, wobei gewisse wirtschaftliche und politische Risiken in Kauf genommen, Währungsrisiken jedoch gering gehalten werden.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen legt der Fonds überwiegend in verzinsliche Wertpapiere von Unternehmen mit vergleichsweise niedriger Schuldnerqualität (unterhalb Investment-Grade) an. Bezüglich der Branchen bestehen keine Restriktionen. Investitionen erfolgen nahezu vollständig in auf Euro lautende Wertpapiere oder in gegenüber Euro abgesicherte Wertpapiere fremder Währung.
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten, wird der Index 100% ICE BofA Q372 Euro Cur Fxd-Fltg HY BB-B ex F (cust.) in EUR verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
Fondspolitik
Die Kapitalmärkte waren im Juli von einer etwas erhöhten Aktien- und Zinsvolatilität begleitet, die durch andauende Zoll-Verhandlungen zwischen den USA und deren Handelspartnern, so wie auch gemischte volkswirtschaftliche Indikatoren zu begründen sind. Das Segment der High Yield-Unternehmensanleihen konnte in diesem Umfeld dennoch, sowohl im Single B- wie auch im Doppel B-Bereich, eine erfreuliche Entwicklung zeigen. Die Kreditrisikoprämien konnten sich im Monatsverlauf spürbar einengen. Der Deka-CorporateBond High Yield Euro nahm an einigen Neuemissionen teil. Unter anderem wurde in Emissionen des US-amerikanischen Jeansherstellers Levi Strauss sowie des Kreuzfahrtunternehmens Carnival Cruise Lines investiert. Diverse Anleihen wurden von den Unternehmen im Monatsverlauf zurückbezahlt. Die Fondsperformance im Juli wurde leicht durch eine bestehende Position in iTraxx-Indizes belastet, die zur Absicherung gegen vorübergehende Spreadausweitungen dient. Besonders positiv zur Wertentwicklung beigetragen hat die Positionierung im Doppel B-Segment sowie die Positionierung im Telekom- sowie Energiesektor.
Marktentwicklung
Die Entwicklung an den Rentenmärkten war im Juli durch Renditeanstiege in den wichtigsten Währungsräumen der Welt geprägt. In den USA gehörten haushaltspolitische Unsicherheiten neben den rückläufigen Zinssenkungserwartungen zu den wesentlichen Renditetreibern. Die US-Notenbank (Fed) beließ ihren Leitzins zum fünften Mal in Folge unverändert in der Spanne von 4,25 % bis 4,50 %. Dabei hielten die US-Währungshüter dem Druck des Präsidenten Donald Trump vorerst stand, der seit Monaten deutliche Zinssenkungen durch die Fed fordert. Die aktuelle geldpolitische Strategie der US-Notenbank wurde durch die robuste Verfassung des US-Arbeitsmarkts und die Sorge vor einer hartnäckigen Inflation gestützt. Die Europäische Zentralbank beließ ihren Einlagenzins im Juli ebenfalls unverändert. Nach vier Zinssenkungen allein im laufenden Jahr liegt dieser Zinssatz in Euroland allerdings bereits bei 2,0 %. Auf Monatssicht sind die US-Renditen im zehnjährigen Bereich um 13 Basispunkte auf 4,36 % angestiegen. Das Renditeniveau deutscher Bundesanleihen mit einer zehnjährigen Restlaufzeit erhöhte sich um 10 Basispunkte auf 2,69 %. Infolge haushaltspolitischer Risiken erlebte auch der Anleihemarkt in Japan einen deutlichen Renditeanstieg. Die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen erreichte dabei den höchsten Stand seit 2008. Für Entspannung an den Risikomärkten sorgten wiederum Fortschritte im Handelskonflikt zwischen den Vereinigten Staaten und ihren Handelspartnern. Die Einigung mit der Europäischen Union fiel zwar vergleichsweise einseitig zugunsten der USA aus, machte jedoch Hoffnung auf eine mittelfristige Stabilisierung der weltweiten Handelsbeziehungen. Unterstützend wirkten zudem konjunkturelle Frühindikatoren, die zuletzt vielerorts Verbesserungen in der Stimmung von Unternehmen signalisierten. In diesem Umfeld gingen die Risikoprämien von Unternehmens- und Schwellenländeranleihen spürbar zurück. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 03.09.2024 – 03.09.2025 | +6,20% | +6,20% |
| 03.09.2023 – 03.09.2024 | +9,72% | +9,72% |
| 03.09.2022 – 03.09.2023 | +8,11% | +8,11% |
| 03.09.2021 – 03.09.2022 | -13,56% | -13,56% |
| 03.09.2020 – 03.09.2021 | +7,52% | +7,52% |
| 03.09.2019 – 03.09.2020 | -1,79% | -1,79% |
| 03.09.2018 – 03.09.2019 | +3,21% | +3,21% |
| 03.09.2017 – 03.09.2018 | -1,52% | -1,52% |
| 03.09.2016 – 03.09.2017 | +6,89% | +6,89% |
| 03.09.2015 – 03.09.2016 | +5,42% | +8,58% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
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Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | +3,80% |
| 1 Monat | +0,16% |
| 6 Monate | +2,26% |
| 1 Jahr | +6,20% |
| 3 Jahre | +25,97% |
| 5 Jahre | +17,09% |
| 10 Jahre | +35,65% |
| Seit Auflage | +151,54% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
38,62 |
|
52-Wochen-Tief
|
36,36 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
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2,77 | 4,66 |
|
Sharpe-Ratio
|
1,31 | 0,99 |
|
Wertpapier
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Restlaufzeit (Jahre)
|
Anteil in %
|
|
|---|---|---|---|
| Maxam Prill S.à r.l. Notes 25/30 Reg.S | 4,9 | 0,6 | |
| Lorca Telecom Bondco S.A. Notes 20/27 Reg.S | 2,1 | 0,6 | |
| Telefónica Europe B.V. FLR Notes 23/Und. | 4,4 | 0,5 | |
| ZF Finance GmbH MTN 20/28 | 3,1 | 0,5 | |
| Schaeffler AG MTN 25/28 | 2,5 | 0,5 | |
| EDP S.A. FLR Securities 21/82 | 3,8 | 0,5 | |
| Petróleos Mexicanos (PEMEX) MTN 17/28 | 2,5 | 0,5 | |
| Forvia SE Notes 25/30 Reg.S | 3,8 | 0,5 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Im Vergleich zu Staatsanleihen bester Bonität bieten Unternehmensanleihen aus dem High-Yield-Bereich i.d.R. eine deutlich höhere Rendite.
- Die Möglichkeit der Verbesserungen von Ratings bzw. Kreditwürdigkeitseinschätzungen der Unternehmen bieten die Chance auf Kursgewinne.
- Der Fonds ermöglicht die Partizipation an einem wachsenden attraktiven Marktsegment unter Rückgriff auf ein professionelles Management.
- Im Vergleich zu einer Direktanlage können durch eine breite Streuung der Investments im Fonds die Wertschwankungen der Anlage reduziert werden.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
- Unternehmensanleihen unterliegen einem höheren Kursänderungs- und Ausfallrisiko als Staatsanleihen bester Bonität wie bspw. Bundesanleihen.
- Kursschwankungen der Anleihen wie auch von im Fonds vertretenen Währungen können zu negativen Fondspreisentwicklungen führen.
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Deka International S.A.
6, rue Lou Hemmer, L-1748 Senningerberg, LU
Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.