Deka-CorporateBond High YieldEuro CF
Rentenfonds Unternehmensanleihen
| WKN: 694307 | ISIN: LU0139115926
Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel des Fonds ist die Erwirtschaftung einer höheren Gesamtrendite als aus einem Portfolio auf Euro lautender, hinsichtlich ihrer Schuldnerqualitäten besser bewerteter Staats- und Unternehmensanleihen, wobei gewisse wirtschaftliche und politische Risiken in Kauf genommen, Währungsrisiken jedoch gering gehalten werden.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen legt der Fonds überwiegend in verzinsliche Wertpapiere von Unternehmen mit vergleichsweise niedriger Schuldnerqualität (unterhalb Investment-Grade) an. Bezüglich der Branchen bestehen keine Restriktionen. Investitionen erfolgen nahezu vollständig in auf Euro lautende Wertpapiere oder in gegenüber Euro abgesicherte Wertpapiere fremder Währung.
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten, wird der Index 100% ICE BofA Q372 Euro Cur Fxd-Fltg HY BB-B ex F (cust.) in EUR verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
Fondspolitik
Für den Euro-High Yield-Markt war der Monat Februar aus Total Return-Sicht ein erfreulicher Monat. Der positive Teil der Wertentwicklung des Fonds entstammt der Entwicklung auf der Zinsseite. Die Risikoprämien für High Yield-Anleihen verzeichneten eine leichte Ausweitung. Dementsprechend verhielt sich im Aggregat der Doppel B-geratete Teil des Marktes - trotz Ausweitung - etwas resilienter als das Single B-Segment. Dem Deka-CorporateBond High Yield Euro kam die leicht höhere Carry-Komponente im Monatsverlauf zugute. Der Fonds profitierte im Februar zudem von seiner Positionierung in Rohstoffnamen sowie von einzelnen Positionen im Chemie-Bereich. Negativ trugen Beimischungen im BBB-Bereich oder eine kleinere Future-Overlay-Position bei. Der Fonds nahm im Monatsverlauf an einigen interessanten Neuemissionen teil. So z.B. an einer Refinanzierungstransaktion von ZF Friedrichshafen sowie einer Dual-Tranche von Eutelsat, einem Unternehmen im Bereich Satellitenkommunikation. Die Neuemissionstätigkeit im Gesamtmarkt blieb insgesamt jedoch etwas hinter den Erwartungen zurück, teilweise bedingt durch die sich ausweitenden Risikoprämien im Sekundärmarkt, die es am aktuellen Rand für Unternehmen vergleichsweise unattraktiver machen, Neuemissionen zu begeben. Anleihen von Italmatch oder Cheplapharm wurden im Monatsverlauf vorzeitig von den Unternehmen zurückbezahlt.
Marktentwicklung
Im Februar nahmen die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten deutlich zu. Mehrere Runden der Atomgespräche zwischen den USA und Iran gingen ohne nennenswerte Fortschritte zu Ende. Beide Seiten verschärften ihre Kriegsrhetorik. Die USA verstärkten zudem ihre Militärpräsenz in der Region. Am letzten Tag des Monats eskalierte schlussendlich die Lage und Israel und die USA führten Präventivschläge gegen iranische Ziele durch. In diesem Umfeld blieb der Aufwärtstrend am Rohölmarkt intakt. Im Vergleich zum Vormonat fiel der Ölpreisanstieg allerdings relativ moderat aus. Die Folgen der militärischen Eskalation im Iran waren zum Ende des Monats noch nicht vollständig eingepreist. Die Europäische Zentralbank (EZB) hielt Anfang Februar ihre erste geldpolitische Sitzung im Jahr 2026 ab. Dabei beließ sie den Einlagensatz erwartungsgemäß unverändert bei 2,0 %. Die Euro-Inflation blieb zuletzt auf dem Zielpfad der EZB. Trotz bestehender globaler Unsicherheiten präsentierte sich auch die Konjunktur im Euroraum insgesamt robust und bestärkte die Euro-Währungshüter in ihrer abwartenden Haltung. In den USA zeigte sich die Notenbank (Fed) in ihren geldpolitischen Signalen weiterhin zurückhaltend. Die Nominierung von Kevin Warsh als künftigen Fed-Vorsitzenden sorgte für neue Spekulationen über den weiteren Kurs der US-Notenbank. Von ihm wird eine stärker marktorientierte Geldpolitik erwartet. Die als sicher geltenden Staatsanleihemärkte entwickelten sich im Februar insgesamt freundlich. So gingen die Renditen von US-Treasuries und deutschen Bundesanleihen über alle Laufzeiten hinweg zurück. Zehnjährige US-Staatsanleihen rentierten am Ende des Monats mit 3,96 % und damit 30 Basispunkte geringer als Ende Januar. Die Rendite von deutschen Bundesanleihen mit derselben Laufzeit sank um 19 Basispunkte auf 2,65 %. Die Risikoprämien an den Kreditmärkten stiegen im Februar weltweit an, wobei der Anstieg bei Emissionen mit niedriger Bonitätseinstufung besonders deutlich ausgefallen ist. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 30.03.2025 – 30.03.2026 | +2,16% | +2,16% |
| 30.03.2024 – 30.03.2025 | +6,04% | +6,04% |
| 30.03.2023 – 30.03.2024 | +10,02% | +10,02% |
| 30.03.2022 – 30.03.2023 | -2,96% | -2,96% |
| 30.03.2021 – 30.03.2022 | -5,09% | -5,09% |
| 30.03.2020 – 30.03.2021 | +24,61% | +24,61% |
| 30.03.2019 – 30.03.2020 | -14,61% | -14,61% |
| 30.03.2018 – 30.03.2019 | -0,67% | -0,67% |
| 30.03.2017 – 30.03.2018 | +3,19% | +3,19% |
| 30.03.2016 – 30.03.2017 | +7,49% | +10,72% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
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Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | -2,06% |
| 1 Monat | -2,74% |
| 6 Monate | -1,51% |
| 1 Jahr | +2,16% |
| 3 Jahre | +19,18% |
| 5 Jahre | +9,77% |
| 10 Jahre | +32,53% |
| Seit Auflage | +149,16% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
38,75 |
|
52-Wochen-Tief
|
36,36 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
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3,00 | 3,19 |
|
Sharpe-Ratio
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0,15 | 1,02 |
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Wertpapier
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Restlaufzeit (Jahre)
|
Anteil in %
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|---|---|---|---|
| PCC Global PLC Bonds 25/30 | 4,7 | 0,7 | |
| Electricité de France (E.D.F.) FLR Notes 20/Und. | 4,3 | 0,6 | |
| Goldman Sachs Fin. Corp. Intl Zero Exch. Bds 26/31 | 4,9 | 0,6 | |
| Telefónica Europe B.V. FLR Notes 23/Und. | 3,9 | 0,6 | |
| Vodafone Group PLC FLR MTN 25/55 | 8,9 | 0,6 | |
| ZF Finance GmbH MTN 20/28 | 2,3 | 0,6 | |
| EDP S.A. FLR Securities 21/82 | 3,3 | 0,5 | |
| Forvia SE Notes 25/31 Reg.S | 3,6 | 0,5 | |
| Fressnapf Holding SE Anl. 24/31 | 3,7 | 0,5 | |
| emeis FLR Obligations 25/31 | 5,8 | 0,5 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Im Vergleich zu Staatsanleihen bester Bonität bieten Unternehmensanleihen aus dem High-Yield-Bereich i.d.R. eine deutlich höhere Rendite.
- Die Möglichkeit der Verbesserungen von Ratings bzw. Kreditwürdigkeitseinschätzungen der Unternehmen bieten die Chance auf Kursgewinne.
- Der Fonds ermöglicht die Partizipation an einem wachsenden attraktiven Marktsegment unter Rückgriff auf ein professionelles Management.
- Im Vergleich zu einer Direktanlage können durch eine breite Streuung der Investments im Fonds die Wertschwankungen der Anlage reduziert werden.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
- Unternehmensanleihen unterliegen einem höheren Kursänderungs- und Ausfallrisiko als Staatsanleihen bester Bonität wie bspw. Bundesanleihen.
- Kursschwankungen der Anleihen wie auch von im Fonds vertretenen Währungen können zu negativen Fondspreisentwicklungen führen.
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Deka International S.A.
6, rue Lou Hemmer, L-1748 Senningerberg, LU
Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.