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Deka Bund + S Finanz: 7-15 I

Rentenfonds Staatsanleihen Euroland

| WKN: DK1CJZ | ISIN: DE000DK1CJZ4

Porträt

Ziele und Anlagepolitik

  • Anlageziel dieses Fonds ist es, eine angemessene Rendite in Euro unter Geringhaltung wirtschaftlicher Risiken zu erwirtschaften.
  • Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
  • Um dies zu erreichen, legt der Fonds in auf Euro lautende verzinsliche Wertpapiere juristischer Personen öffentlichen Rechts der Eurozone an, oder von einem Kreditinstitut der deutschen Sparkassenorganisation ausgestellt sind oder deren Verzinsung und Rückzahlung von diesen gewährleistet wird. Die gewichtete, durchschnittliche Restlaufzeit der Wertpapiere des Fonds darf sieben Jahre nicht unter- und 15 Jahre nicht überschreiten.
  • Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesses zu bewerten wird der Index 100% ICE BofA German Federal Governments 8-15 Jahre in EUR verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
  • Dieser Investmentfonds darf mehr als 35 % des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland investieren.
  • Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
  • Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.

Fondspolitik

Im Juli verzeichnete der Deka Bund + S Finanz: 7-15 eine negative Wertentwicklung. Die ausgeprägtesten Bewegungen gab es in der Zinskurvenbeschaffenheit, hier war im Berichtsmonat eine deutliche Versteilerung der Zinskurve zu beobachten. Davon konnte der Fonds durch die Positionierung profitieren und im Monatsverlauf wurden hier partiell Gewinne mitgenommen. Auch die Allokation in Anleihen der EU hat sich erfreulich entwickelt, da im Berichtszeitraum die entsprechenden Bundesanleihen besser abgeschnitten haben und sich die Renditedifferenzen eingeengt haben. Zum Monatsbeginn wurde die neue 15-Jahres-Benchmark der Region Flandern gezeichnet. Auch an der jüngsten Dual-Tranche der EU hat der Fonds partizipiert. Finanziert wurden die Käufe durch Veräußerungen von Staatsanleihen aus dem Baltikum und Portugal. Zur Monatsmitte wurde die Position in spanischen Staatsanleihen verstärkt, und der Fonds nahm an einer Aufstockung einer Anleihe des Landes Nordrhein-Westfalen teil. Im Gegenzug wurde eine italienische Staatsanleihe und ein Pfandbrief einer Landesbank verkauft. Zur Vorbereitung des Index-Rebalancing am Monatsultimo wurden gegen Ende des Berichtszeitraumes achtjährige Bundesanleihen in 10-jährige Titel getauscht, sowie 11-jährige Bundesanleihen um 2 Jahre verlängert. Die Duration des Fonds wurde im Monatsverlauf auf erhöhtem Niveau belassen. Den größten Anteil am Fondsvermögen stellen nach wie vor deutsche Bundesanleihen und Äquivalente dar, und zwar mit rund 97,4 Prozent des Fondsvolumens. An den Zinsbewegungen nahm der Fonds über den Einsatz von Schatz-, Bobl-, Bund-, Buxl-, BTP- und OAT-Future-Kontrakten teil.

Marktentwicklung

Die Entwicklung an den Rentenmärkten war im Juli durch Renditeanstiege in den wichtigsten Währungsräumen der Welt geprägt. In den USA gehörten haushaltspolitische Unsicherheiten neben den rückläufigen Zinssenkungserwartungen zu den wesentlichen Renditetreibern. Die US-Notenbank (Fed) beließ ihren Leitzins zum fünften Mal in Folge unverändert in der Spanne von 4,25 % bis 4,50 %. Dabei hielten die US-Währungshüter dem Druck des Präsidenten Donald Trump vorerst stand, der seit Monaten deutliche Zinssenkungen durch die Fed fordert. Die aktuelle geldpolitische Strategie der US-Notenbank wurde durch die robuste Verfassung des US-Arbeitsmarkts und die Sorge vor einer hartnäckigen Inflation gestützt. Die Europäische Zentralbank beließ ihren Einlagenzins im Juli ebenfalls unverändert. Nach vier Zinssenkungen allein im laufenden Jahr liegt dieser Zinssatz in Euroland allerdings bereits bei 2,0 %. Auf Monatssicht sind die US-Renditen im zehnjährigen Bereich um 13 Basispunkte auf 4,36 % angestiegen. Das Renditeniveau deutscher Bundesanleihen mit einer zehnjährigen Restlaufzeit erhöhte sich um 10 Basispunkte auf 2,69 %. Infolge haushaltspolitischer Risiken erlebte auch der Anleihemarkt in Japan einen deutlichen Renditeanstieg. Die Rendite zehnjähriger japanischer Staatsanleihen erreichte dabei den höchsten Stand seit 2008. Für Entspannung an den Risikomärkten sorgten wiederum Fortschritte im Handelskonflikt zwischen den Vereinigten Staaten und ihren Handelspartnern. Die Einigung mit der Europäischen Union fiel zwar vergleichsweise einseitig zugunsten der USA aus, machte jedoch Hoffnung auf eine mittelfristige Stabilisierung der weltweiten Handelsbeziehungen. Unterstützend wirkten zudem konjunkturelle Frühindikatoren, die zuletzt vielerorts Verbesserungen in der Stimmung von Unternehmen signalisierten. In diesem Umfeld gingen die Risikoprämien von Unternehmens- und Schwellenländeranleihen spürbar zurück. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Wertentwicklung

Quelle: DekaBank

Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
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Aktuelle Daten

52-Wochen-Hoch 91,35
52-Wochen-Tief 84,94

Risikobetrachtung

Kennzahlen 1 Jahr 3 Jahre
Volatilität 6,61 7,94
Sharpe-Ratio negativ negativ
Stand: 29.08.2025

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