Deka-RentenReal
Rentenfonds Inflationsindexierte Anleihen Global EUR mittel
| WKN: DK0AYK | ISIN: DE000DK0AYK1
Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel des Fonds ist die Erwirtschaftung eines regelmäßigen, inflationsgeschützten Ertrages in Euro. Dieser Ertrag bemisst sich am realen Zinssatz, das heißt, an dem um die Inflationsrate bereinigten Nominalzins.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen, legt der Fonds zu mindestens 70 % in verzinsliche, inflationsindexierte Wertpapiere an. Ergänzend können auch nicht-inflationsgeschützte Wertpapiere beigemischt werden. Erworben werden Anleihen staatlicher oder staatsnaher Emittenten. Durch die globale Ausrichtung des Fonds sollen dabei die unterschiedlichen Zins- und Inflationserwartungen ausgenutzt werden. Investitionen erfolgen nahezu vollständig in auf Euro lautende Wertpapiere oder in gegenüber Euro abgesicherte Wertpapiere fremder Währung.
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Aktienauswahlprozesses bezüglich der Erreichung des Anlagezieles zu bewerten, wird der Index 85% ICE BofA 1-10 Year Global Inflation-Linked Government Excluding Japan Index hedged in EUR, 15% ICE 10 BofA Global Government Index hedged in EUR verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
- Dieser Investmentfonds darf mehr als 35 % des Sondervermögens in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland, Frankreichs, Großbritanniens und der USA investieren.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
Fondspolitik
Im Krieg zwischen den USA und Israel auf der einen sowie dem Iran auf der anderen Seite kam es im Monatsverlauf zu einem vorläufigen Waffenstillstand. Die neue Lage am Golf blieb jedoch instabil. Diese Instabilität zeigte sich unter anderem in einer ausgeprägten Volatilität am Rohölmarkt. Je nach aktueller Nachrichtenlage stiegen oder fielen die Preise. Per Saldo war zum Monatsultimo ein deutlicher Ölpreisanstieg zu verzeichnen. Die nominalen Rentenmärkte folgten im Wesentlichen dieser erhöhten Volatilität. Entsprechend war in allen wichtigen Rentenmärkten ein Anstieg der Nominalzinsen zu beobachten, der in allen wichtigen Währungen weitestgehend auf steigenden Breakeven-Renditen beruhte. Die Realzinsen sind dagegen in US-Dollar gesunken, in Euro unverändert geblieben und in inflationsindexierten Gilts nur leicht gestiegen. Inflationsindexierte Anleihen übertrafen somit ihre nominalen Pendants deutlich und bestätigten ihre Attraktivität als Schutz gegen steigende Inflation erneut. Der Deka-RentenReal profitierte von diesem Umfeld und verzeichnete im April einen Wertzuwachs. Der Fonds wird weiterhin aktiv taktisch gesteuert. Die Duration (Zinsbindungsdauer) blieb gegenüber dem konzeptgemäßen Niveau von rund fünf Jahren verkürzt. Zudem umfasste das Portfolio zuletzt gezielte Positionen, die von einer weiter steigenden Inflation profitieren sollten. Credit-Risiken finden im Fonds, konzeptgemäß, unverändert keine Berücksichtigung. Der Fokus liegt ausschließlich auf Staatsanleihen. Der Anteil von Anleihen mit einem S&P-Rating von AA oder besser lag Ende April bei rund 80%.
Marktentwicklung
Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen im Berichtsmonat über alle Laufzeiten hinweg. Emissionen mit einer Laufzeit von zehn Jahren wiesen Ende April ein Renditeniveau von 4,39 % auf (plus 7 Basispunkte im Vergleich zum Vormonat). In der Eurozone entwickelten sich die Renditen der einzelnen Länder hingegen uneinheitlich. Die Rendite der zehnjährigen deutschen Bundesanleihe stieg um zwei Basispunkte auf 3,03 %, während italienische Staatsanleihen mit derselben Laufzeit zum Monatsultimo mit 3,87 % rentierten (minus 4 Basispunkte im Vergleich zum Vormonat). Die US-Notenbank setzte im April ihren abwartenden Kurs fort und beließ erwartungsgemäß das Leitzinsintervall bei 3,50 % bis 3,75 %. Dabei bekräftigte sie erneut, dass künftige Zinsanpassungen weiterhin von den eingehenden Daten abhängen werden. Die Europäische Zentralbank (EZB) bestätigte zuletzt ebenfalls ihre bisherige geldpolitische Ausrichtung. Der maßgebliche Einlagensatz blieb unverändert bei 2,0 %. Weitere Zinsschritte der EZB dürften in hohem Maße von der Dauer des Krieges im Nahen Osten und seiner Auswirkungen auf den mittelfristigen Inflations- und Konjunkturausblick in der Eurozone abhängen. Der Berichtsmonat war erneut von teils starken Bewegungen im gesamten Rohstoffkomplex geprägt. Haupttreiber blieben die geopolitisch angespannte Lage im Nahen Osten und die andauernde Blockade der Straße von Hormus durch den Iran, wodurch insbesondere Öl- und Gaspreise unter Aufwärtsdruck standen. Die Kriegsparteien setzten ihren Kurs militärischer Drohgebärden fort. Verhandlungsbemühungen, insbesondere seitens regionaler Akteure, führten bisher nicht zu einer dauerhaften Friedenslösung. In dieser Gemengelage zeigten sich die globalen Finanzmärkte erstaunlich widerstandsfähig. Die Risikoprämien bei Unternehmens- und Schwellenländeranleihen gingen im Monatsverlauf spürbar zurück. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 22.05.2025 – 22.05.2026 | +1,78% | +1,78% |
| 22.05.2024 – 22.05.2025 | +3,04% | +3,04% |
| 22.05.2023 – 22.05.2024 | +0,13% | +0,13% |
| 22.05.2022 – 22.05.2023 | -5,27% | -5,27% |
| 22.05.2021 – 22.05.2022 | -0,62% | -0,62% |
| 22.05.2020 – 22.05.2021 | +3,81% | +3,81% |
| 22.05.2019 – 22.05.2020 | +1,51% | +1,51% |
| 22.05.2018 – 22.05.2019 | -0,69% | -0,69% |
| 22.05.2017 – 22.05.2018 | -1,80% | -1,80% |
| 22.05.2016 – 22.05.2017 | -2,19% | +0,75% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
|
Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | +0,45% |
| 1 Monat | -0,13% |
| 6 Monate | +0,06% |
| 1 Jahr | +1,78% |
| 3 Jahre | +5,00% |
| 5 Jahre | -1,15% |
| 10 Jahre | +2,34% |
| Seit Auflage | +34,06% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
32,16 |
|
52-Wochen-Tief
|
31,09 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
|
2,28 | 2,92 |
|
Sharpe-Ratio
|
negativ | negativ |
|
Wertpapier
|
Anteil in %
|
||
|---|---|---|---|
| U.S. Treasury Inflation-Prot. Secs 23/28 | 11,0 | ||
| U.S. Treasury Inflation-Prot. Secs 20/30 | 6,5 | ||
| U.S. Treasury Inflation-Prot. Secs 24/29 | 6,2 | ||
| U.S. Treasury Inflation-Prot. Secs 22/32 | 4,6 | ||
| U.S. Treasury Inflation-Ind. Notes 23/33 | 4,2 | ||
| U.S. Treasury Inflation-Prot. Secs 25/35 | 3,9 | ||
| Großbritannien Inflation-Ind. Lkd.Treas.St. 11/29 | 3,2 | ||
| Rep. Frankreich Inflation-Ind.-Lkd OAT 10/27 | 3,1 | ||
| Rep. Frankreich Inflation-Ind.-Lkd OAT 14/30 | 2,8 | ||
| Republik Italien Inflation-Ind. Lkd B.T.P. 25/31 | 2,6 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Der Fonds ermöglicht einen mittel- bis langfristigen Schutz vor Inflation bei grundsätzlich börsentäglicher Verfügbarkeit.
- Der Fonds ermöglicht die Erzielung einer realen Verzinsung in Abhängigkeit von den Inflationserwartungen.
- Es ist eine bessere Wertentwicklung bei steigenden Inflationserwartungen im Vergleich zu traditionellen Rentenfonds möglich.
- Der Fonds bietet sich als Baustein für ein ausgewogenes Depot aufgrund geringen Gleichlaufs mit anderen Anlageklassen an.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Schwankungen an den Kapitalmärkten können sich negativ auf den Wert des Fondspreises auswirken.
- Eine geringere Wertentwicklung bei Deflation oder sinkenden Inflationserwartungen (steigendem Geldwert) im Vergleich zu traditionellen Rentenfonds ist möglich.
- Durch niedrigere Kupons als bei herkömmlichen Anleihen sind geringere laufende Erträge als bei herkömmlichen Anleihen zu erzielen.
- Durch Investition in Fremdwährungen sind Währungsverluste möglich.
- Der Fonds darf in Schuldverschreibungen und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland, Frankreichs, der USA sowie Großbritanniens mehr als 35% des Wertes des Sondervermögens investieren. Insofern kann die Streuung der Anlagen eingeschränkt sein (Konzentrationsrisiko).
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Deka Investment GmbH
Lyoner Straße 13, 60528 Frankfurt, DE
Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Die hier veröffentlichten Steuerdaten unterliegen einer besonderen Sorgfalt; wir behalten uns aber vor, die steuerlichen Angaben - wenn notwendig - mit Wirkung für die Vergangenheit oder die Zukunft zu ändern. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Die Rechenschaftsberichte und Jahressteuerbescheinigungen sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.