Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel des Fonds ist die Erwirtschaftung einer die jeweiligen Sätze am Euro-Geldmarkt übertreffenden Rendite bei Inkaufnahme gewisser wirtschaftlicher und politischer Risiken unter Geringhaltung des Währungsrisikos.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen legt der Fonds überwiegend in mit Forderungen besicherte Wertpapiere (Asset Backed Securities) an. Der Schwerpunkt liegt dabei auf Verbriefungen, die durch europäische Hypotheken und Unternehmenskredite besichert sind. Ergänzend können auch kurz laufende fest- sowie variabel verzinsliche Wertpapiere erworben und Bankguthaben gehalten werden. Der Sitz der Aussteller unterliegt keiner regionalen Beschränkung. Der weder auf Euro lautende noch gegen Euro gesicherte Anteil darf 5% des Netto-Fondsvermögens nicht überschreiten. Es werden nur Wertpapiere erworben, die selbst oder deren Aussteller nicht niedriger als BB+ (Langfrist-Rating) oder B (Kurzfrist-Rating) geratet sind (Standard & Poors oder äquivalentes Rating einer anderen Ratingagentur).
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Um den Erfolg des Wertpapierauswahlprozesseses zu bewerten, wird der Index 100% Bloomberg Euro Floating Rate Notes ABS in EUR verwendet. Die initiale und kontinuierliche Wertpapierauswahl erfolgt im Rahmen des beschriebenen Investmentansatzes unabhängig von diesem Referenzwert und damit verbundenen quantitativen oder qualitativen Einschränkungen.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
Fondspolitik
Der Fonds Deka-EuroFlex Plus erzielte auch im Juni wieder eine positive Performance, die sich zum einen aus den relativ hohen Kuponzahlungen, zum anderen aus weiteren Kursgewinnen zusammensetzte. Fast alle Papiere im Fonds trugen zur positiven Performance bei, besonders stark jedoch die Single A-gerateten CLO-Tranchen (Collateralized Loan Obligations). Die aktuelle Nachfrage nach Euro CLOs nimmt auf der Basis neuer Investoren, neuer Gelder bestehender Investoren sowie einer zunehmenden Nachfrage aus den USA weiter zu. Auch fundamental ist der CLO-Markt sehr stark unterstützt, da die strukturelle Absicherung und Ratingstabilität der Investment Grade-Tranchen etwaige zyklische Schwächen einzelner im Pool befindlicher Emittenten sehr gut abfedern. Im Konsumenten-Sektor verbessern sich die Kreditparameter zunehmend von den schwächeren 2023-iger Niveaus. Niedrigere Zinsen hatten einen positiven Effekt auch auf Rückstands- and Ausfallraten. Der RMBS-Markt (Residential Mortgage Backed Securities) ist weiterhin in sehr starker Verfassung und verzeichnet sehr niedrige Loan-Ausfallraten für die emittierenden europäischen Märkte. Die Strategie des Fondsmanagements, in bonitätsstarke Tranchen von erstklassigen ABS- und CLO-Emittenten zu investieren, wird fortgeführt. Zudem wurde der Primärmarkt genutzt, um einen Teil der gehaltenen Liquidität in mehrere CLOs und auch in einen italienischen Konsumenten-ABS zu allokieren.
Marktentwicklung
Steigende geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Unsicherheiten prägten das Marktgeschehen im Berichtsmonat. US-Präsident Trump hatte angekündigt, die Zölle auf Stahl und Aluminium ab dem 4. Juni von 25 % auf 50 % anzuheben, wodurch sich der Zollstreit wieder verschärfte. Ein starker Goldpreis und ein schwacher USD-Index spiegelten die gestiegene Nervosität wider. In London hatten die USA und China eine vorläufige Handelsvereinbarung erzielt, während gegenseitige Zolldrohungen bestehen blieben. Die Euroland-Inflationsrate lag im Mai mit 1,9 % (Gesamtrate) und 2,3 % (Kernrate) leicht unter den Erwartungen. Die Dienstleistungsinflation war auf 3,2 % gefallen, den niedrigsten Stand seit März 2022. Breakevens bei 10-jährigen Bunds sanken auf 1,69 %. Die EZB hatte am 05. Juni die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt, während Lagarde weiterhin "Datenabhängigkeit" betonte. Der Zinssatz der Einlagefazilität wurde damit auf 2,00% gesenkt und der des Hauptrefinanzierungsgeschäftes auf 2,15%. Der ISM-Dienstleistungsindex hatte mit einem Rückgang auf 49,9 enttäuscht. In den USA erklärte ein Berufungsgericht Trumps "reziproke" Zölle vorläufig für gültig. Gleichzeitig bleibt der Fed-Leitzins unverändert bei 4,25-4,50 %, während Leitzinssenkungserwartungen stabil blieben. In der Nacht zum 13. Juni 2025 hat Israel den Iran angegriffen mit der Begründung, dass der Iran laut Geheimdienstinformationen bei der Entwicklung einer Atombombe kurz vor einem "point of no return" gestanden habe. Der Iran wertete den Angriff als Kriegserklärung. In der Nacht auf den 22. Juni 2025 griffen die Vereinigten Staaten von Amerika direkt in den Krieg ein, als ihre Streitkräfte auf iranische Atomanlagen flogen, um die nuklearen Ambitionen Irans zu beenden. Die Euro-Zinskurve versteilte sich im Berichtsmonat während sich vor allem Italien-Spreads sich einengten. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 17.07.2024 – 17.07.2025 | +4,40% | +4,40% |
| 17.07.2023 – 17.07.2024 | +8,37% | +8,37% |
| 17.07.2022 – 17.07.2023 | +5,50% | +5,50% |
| 17.07.2021 – 17.07.2022 | -5,09% | -5,09% |
| 17.07.2020 – 17.07.2021 | +2,74% | +2,74% |
| 17.07.2019 – 17.07.2020 | -0,82% | -0,82% |
| 17.07.2018 – 17.07.2019 | -0,20% | -0,20% |
| 17.07.2017 – 17.07.2018 | +0,63% | +0,63% |
| 17.07.2016 – 17.07.2017 | +3,16% | +3,16% |
| 17.07.2015 – 17.07.2016 | -1,31% | +0,17% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
|
Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | +2,04% |
| 1 Monat | +0,48% |
| 6 Monate | +1,77% |
| 1 Jahr | +4,40% |
| 3 Jahre | +19,36% |
| 5 Jahre | +16,39% |
| 10 Jahre | +19,79% |
| Seit Auflage | +50,53% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
50,33 |
|
52-Wochen-Tief
|
47,96 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
|
0,47 | 2,13 |
|
Sharpe-Ratio
|
3,19 | 1,33 |
|
Wertpapier
|
Anteil in %
|
||
|---|---|---|---|
| Dutch Property Fin. 2022-2 BV FLR Notes 22/62 Cl.B | 2,5 | ||
| RRE 17 Loan Management DAC FLR Nts 24/39 A1 Reg.S | 2,5 | ||
| Bridgepoint CLO 3 DAC FLR Nts 21/36 A Reg.S | 2,5 | ||
| CIFC European Fund. CLO IV DAC FLR Nts 21/35 A R.S | 2,5 | ||
| Aurium CLO VII DAC FLR Nts 21/34 Cl.C Reg.S | 2,4 | ||
| CIFC European Funding 2021 DAC FLR Nts 21/34 A R.S | 2,1 | ||
| Anchor.Cap.Euro.CLO 5 DAC FLR Nts 21/34 C Reg.S | 2,0 | ||
| Capital Four CLO II DAC FLR Notes 21/34 Cl.C Reg.S | 1,7 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Der Fonds ermöglicht die Chance auf Kurssteigerungen durch die überwiegende Anlage in mit Forderungen besicherte Wertpapiere (Asset Backed Securities).
- Der Fonds bietet i.d.R. Renditeaufschläge im Vergleich zu klassischen Geldmarktanlagen.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Es sind Kursverluste/-schwankungen infolge von Veränderungen des Marktzinsniveaus möglich.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursverlusten und Ausfällen führen kann.
- Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
- Durch die Investition in mit Forderungen besicherte Wertpapiere (Asset Backed Securities) kann es zu erhöhten Liquiditäts- und Kreditrisiken kommen.
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.