Um Ihnen die Orientierung innerhalb der verschiedenen Risiken zu erleichtern, werden diese optisch unterschiedlich dargestellt.
Hinweis: Das angegebene Risiko ist die Momentaufnahme in der betrachteten Marktphase, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Der gesetzliche Verkaufsprospekt zum Fonds enthält insbesondere detaillierte Beschreibungen zu Risiken und Kosten, die mit der Anlage in diesem Fonds verbunden sind. Die oben genannte Einstufung der Risiken basiert auf einem gesetzlich normierten Risikoindikator, für den andere Vorgaben gelten, als für die Darstellung der Risikoneigung im Profil des typischen Anlegers im Verkaufsprospekt. Daher kann die Angabe zur Risikoneigung im Verkaufsprospekt von der hier genannten Risikoneigung abweichen.
Ziele und Anlagepolitik
- Anlageziel dieses Fonds ist es, auf den in- und ausländischen Kapitalmärkten durch langfristiges Kapitalwachstum eine angemessene Rendite in Euro zu erwirtschaften.
- Dabei wird die Erzielung einer größtmöglichen Rendite bei gleichzeitig angemessenem Risiko für diese Anlageklasse angestrebt.
- Um dies zu erreichen, legt der Fonds hauptsächlich in so genannte Wandelschuldverschreibungen - diese besitzen ein Wandlungsrecht der Anleihe in Aktien desselben Ausstellers - an. Daneben dürfen auch so genannte Optionsanleihen - diese beinhalten ein Bezugsrecht auf Aktien desselben Ausstellers - und andere fest- oder variabel verzinsliche Wertpapiere, Geldmarktinstrumente, Aktien sowie Partizipations- und Genuss-Scheine erworben werden.
- Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental orientierte Investmentansatz kombiniert gezielt "Top-Down" sowie "Bottom-Up"-Elemente. Die Basis stellt die Analyse makroökonomischer sowie (geo)politischer Parameter dar, ergänzt durch qualitative sowie quantitative fundamentale Bewertungen der einzelnen Vermögensgegenstände, z.B. Bonitätsanalyse der Emittenten, relativer Vergleich der Wertpapiere mit anderen korrespondierenden Ausstellern. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/ Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
- Es können Derivate zu Investitions- und/oder Absicherungszwecken eingesetzt werden. Ein Derivat ist ein Finanzinstrument, dessen Wert - nicht notwendig 1:1 - von der Entwicklung eines oder mehrerer Basiswerte wie z. B. Wertpapieren oder Zinssätzen abhängt.
- Die Ermittlung der Rendite erfolgt auf Basis der täglich berechneten Anteilpreise, welche auf Grundlage der im Fonds enthaltenen Vermögenswerte berechnet werden.
Fondspolitik
Die Stimmung am Markt für Unternehmensanleihen war im Juni unverändert konstruktiv. Der Monatsverlauf war in punkto Risikosentiment etwas volatiler angesichts der geopolitischen Unsicherheit rund um den Konflikt zwischen dem Iran und Israel. Der Berichtsmonat schloss mit nochmals niedrigeren Ständen in den Risikoindizes für Kreditausfallversicherungen. Seit dem diesjährigen Hoch Anfang April bei rund 430 Indexpunkten ist das Stimmungsbarometer um mehr als 140 Punkte zurückgegangen. Mit der an den internationalen Aktienmärkten gleichzeitig einsetzenden Erholungsbewegung unterstreicht dies den Investorenappetit auf Unternehmenstitel. In diesem Umfeld verzeichnete der Fonds Deka-Wandelanleihen eine leicht positive Wertentwicklung. Es kamen zwei Anleihen aus Frankreich auf den europäischen Wandelanleihen-Markt: Legrand, das weltweit führende Unternehmen für Niederspannungsprodukte für Hausbau und Netze, brachte eine 800 Mio. EUR-Wandelanleihe mit einer Laufzeit von 8 Jahren an den Markt. Die Anleihe hat Kupon von 1,5% und ein Premium von 45%. Darüber hinaus emittierte die Finanzholding Artemis eine Umtauschanleihe in Aktien von Kering (Luxusprodukte). Die 400 Mio. EUR-Umtauschanleihe hat eine Laufzeit von 5 Jahre, Kupon 1,5% und ein Premium von 35%. Der Fonds partizipierte an beiden Anleihen. Darüber hinaus nahm der Fonds an diversen High Yield-Neuemissionen teil u.a. vom Versorger Bulgarian Energy und dem französischen Schifffahrts- und Logistikunternehmen CMA CGM. Im Monatsverlauf erreichten mehrere Wandelanleihen im Portfolio ihr Fälligkeitsdatum, wie z.B. Deutsche Post, Umicore, Derwent London Capital sowie die Umtauschanleihe von Criteria Caixa in Cellnex Telecom. Im Portfolio erfolgten mehrere Tauschtransaktionen, z.B. bei RAG-Stiftung/Evonik aus 2026 Laufzeit in die Laufzeit 2030, bei Rheinmetall aus 2028 Laufzeit in die 2030-Anleihe sowie Lagfin/Campari 2028 in Campari 2029. Die Sensitivität des Deka-Wandelanleihen Fonds zum Aktienmarkt hat sich im Juni leicht reduziert.
Marktentwicklung
Steigende geopolitische Spannungen und wirtschaftliche Unsicherheiten prägten das Marktgeschehen im Berichtsmonat. US-Präsident Trump hatte angekündigt, die Zölle auf Stahl und Aluminium ab dem 4. Juni von 25 % auf 50 % anzuheben, wodurch sich der Zollstreit wieder verschärfte. Ein starker Goldpreis und ein schwacher USD-Index spiegelten die gestiegene Nervosität wider. In London hatten die USA und China eine vorläufige Handelsvereinbarung erzielt, während gegenseitige Zolldrohungen bestehen blieben. Die Euroland-Inflationsrate lag im Mai mit 1,9 % (Gesamtrate) und 2,3 % (Kernrate) leicht unter den Erwartungen. Die Dienstleistungsinflation war auf 3,2 % gefallen, den niedrigsten Stand seit März 2022. Breakevens bei 10-jährigen Bunds sanken auf 1,69 %. Die EZB hatte am 05. Juni die Zinsen um 25 Basispunkte gesenkt, während Lagarde weiterhin "Datenabhängigkeit" betonte. Der Zinssatz der Einlagefazilität wurde damit auf 2,00% gesenkt und der des Hauptrefinanzierungsgeschäftes auf 2,15%. Der ISM-Dienstleistungsindex hatte mit einem Rückgang auf 49,9 enttäuscht. In den USA erklärte ein Berufungsgericht Trumps "reziproke" Zölle vorläufig für gültig. Gleichzeitig bleibt der Fed-Leitzins unverändert bei 4,25-4,50 %, während Leitzinssenkungserwartungen stabil blieben. In der Nacht zum 13. Juni 2025 hat Israel den Iran angegriffen mit der Begründung, dass der Iran laut Geheimdienstinformationen bei der Entwicklung einer Atombombe kurz vor einem "point of no return" gestanden habe. Der Iran wertete den Angriff als Kriegserklärung. In der Nacht auf den 22. Juni 2025 griffen die Vereinigten Staaten von Amerika direkt in den Krieg ein, als ihre Streitkräfte auf iranische Atomanlagen flogen, um die nuklearen Ambitionen Irans zu beenden. Die Euro-Zinskurve versteilte sich im Berichtsmonat während sich vor allem Italien-Spreads sich einengten. Die enthaltenen Meinungsaussagen geben unsere aktuelle Einschätzung zum Zeitpunkt der Erstellung wieder, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.
Wertentwicklung (EUR) in 12-Monatsperioden in %
| Zeitraum | Netto | Brutto |
|---|---|---|
| 17.07.2024 – 17.07.2025 | +9,31% | +9,31% |
| 17.07.2023 – 17.07.2024 | +8,44% | +8,44% |
| 17.07.2022 – 17.07.2023 | +6,38% | +6,38% |
| 17.07.2021 – 17.07.2022 | -16,41% | -16,41% |
| 17.07.2020 – 17.07.2021 | +14,98% | +14,98% |
| 17.07.2019 – 17.07.2020 | -1,35% | -1,35% |
| 17.07.2018 – 17.07.2019 | +2,86% | +2,86% |
| 17.07.2017 – 17.07.2018 | +2,23% | +2,23% |
| 17.07.2016 – 17.07.2017 | +15,36% | +15,36% |
| 17.07.2015 – 17.07.2016 | -5,80% | -2,98% |
Kumulierte Wertentwicklung
|
Zeitraum
|
Anteil
|
|---|---|
| Laufendes Jahr | +8,32% |
| 1 Monat | +1,17% |
| 6 Monate | +7,10% |
| 1 Jahr | +9,31% |
| 3 Jahre | +26,11% |
| 5 Jahre | +21,20% |
| 10 Jahre | +40,72% |
| Seit Auflage | +165,15% |
Quelle: DekaBank
Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten (z.B. Verwaltungsvergütung). Die Nettowertentwicklung berücksichtigt zusätzlich die auf Anlegerebene anfallenden Kosten, wie z.B. Depotkosten, die in der Darstellung nicht berücksichtigt werden. Bitte vergleichen Sie hierzu das Preisverzeichnis Ihrer depotführenden Stelle.
Bitte beachten Sie: Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Diese Kostendarstellung erfüllt nicht die Anforderungen an einen aufsichtsrechtlich vorgeschriebenen Kostenausweis, den Sie rechtzeitig vor Auftragsausführung erhalten werden.
Aktuelle Daten
|
52-Wochen-Hoch
|
84,10 |
|
52-Wochen-Tief
|
76,56 |
Risikobetrachtung
| Kennzahlen | 1 Jahr | 3 Jahre |
|---|---|---|
|
Volatilität
|
4,65 | 6,58 |
|
Sharpe-Ratio
|
1,29 | 0,75 |
|
Wertpapier
|
Restlaufzeit (Jahre)
|
Anteil in %
|
|
|---|---|---|---|
| Rheinmetall AG Wandelschuldv. S.B 23/30 | 4,6 | 5,1 | |
| Schneider Electric SE Conv. Bonds 23/30 | 5,4 | 1,8 | |
| Internat. Cons. Airl. Group SA Exch. Notes 21/28 | 2,9 | 1,8 | |
| STMicroelectronics N.V. Zero Exch. Bds Tr.B 20/27 | 2,1 | 1,7 | |
| Cellnex Telecom S.A. Conv. MT Bds 19/28 | 3,0 | 1,7 | |
| RAG-Stiftung Umtauschanl. 23/30 | 5,4 | 1,4 | |
| BE Semiconductor Inds N.V. Conv. Bonds 22/29 | 3,8 | 1,4 | |
| Nexi S.p.A. Zero Exch. Bonds 21/28 | 2,7 | 1,4 |
Die Darstellung von Beständen/Positionen (z.B. Top Werte, größte Währungen), die nicht explizit als "nach Investitionsgrad" ausgewiesen sind, berücksichtigen nicht die Wirkung von Derivaten/Absicherungsgeschäften. Das Risiko des Fonds im Hinblick auf diese Bestände/Positionen kann dementsprechend abweichen.
Wesentliche Chancen
- Wandelanleihen eröffnen die Chance, an Aktienkurssteigerungen zu partizipieren, während die Anleihekomponente für eine Stabilisierung des Kapitals sorgt.
- Die Beimischung von Wandelanleihen optimiert das Ertrags-Risiko-Profil eines Gesamtengagements innerhalb einer individuellen Vermögensstrukturierung.
- Der Fonds bietet einen einfachen Zugang zu dem komplexen und differenzierten Marktsegment der Wandelanleihen.
- Der Fonds ermöglicht die Nutzung weltweit vorhandener Renditechancen.
- Durch die breite Streuung der Zielinvestitionen besteht ein geringeres Risiko im Vergleich zu einer Direktanlage.
Wesentliche Risiken
- Schwankungen an den Kapitalmärkten können sich negativ auf den Wert des Fondspreises auswirken.
- Im Zeitablauf können sich einzelne Aussteller oder Geschäftspartner in ihrer Zahlungsfähigkeit verschlechtern, was zu Kursrückgängen oder Ausfällen führen kann.
- Entwicklungen am Aktienmarkt können sich negativ auf die Kursentwicklung der Wandelanleihen auswirken.
- Kursverluste sind infolge mangelnder Liquidität im Anlagesegment möglich.
Neben den aufgeführten Publikationen halten wir für einige unserer Fonds zusätzliche Informationen, z.B. Berichte, die aufgrund von bank- oder versicherungsaufsichtsrechtlichen Vorgaben für institutionelle Kunden erstellt werden, bereit. Sollten Sie Interesse am Erhalt dieser Informationen haben, können Sie sich gerne an unser Service-Team unter service@deka.de wenden. Bitte beachten Sie, dass wir Ihnen diese Informationen nur zur Verfügung stellen können, wenn Sie bereits Anteile an dem betreffenden Fonds halten. Hierfür geben Sie bitte die ISIN des Fonds sowie Ihre Depot-Nr. an, sofern Sie Kunde mit DekaBank Depot sind. Anderenfalls fügen Sie bitte einen Depotauszug bei, aus dem hervorgeht, dass Sie Anteile an dem betreffenden Fonds halten.
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Diese Angaben wurden mit Sorgfalt zusammengestellt. Für die Richtigkeit kann jedoch keine Gewähr übernommen werden. Allein verbindliche Grundlage für den Erwerb von Investmentfondsanteilen sind die jeweiligen Verkaufsprospekte und die jährlichen Rechenschaftsberichte. Diese sind Grundlage für die steuerliche Behandlung der Fondserträge. Dort aufgeführte Vertriebsbeschränkungen- wie z.B. für US-Personen- sind zu beachten.